中药制造业创新投入高管激励与企业价值——基于2011-2021年47家上市企业的数据分析.docx

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中药制造业创新投入、高管激励与企业价值

——基于2011-2021年47家上市企业的数据分析

摘要：在如今的股份制企业中，创新活动不仅对于企业核心竞争力的形成起到关键作用，还可以为企业获取丰厚利润、占领市场份额等方面带来显著影响。此外，在公司治理中，高管激励机制也是非常重要的一个环节，它对于提高企业价值和实现长远发展具有至关重要的作用。因此，如何有效地激励高管成为了企业及学术界普遍关注的焦点。只有通过合理的激励方式才能让高管们更加积极地参与公司管理和经营决策，并最大程度地为企业创造出经济价值。在此基础上，本论文重点探讨了创新投资、高管激励与公司价值的关系。研究结果显示:(1)创新投入与企业价值呈现出明显的正向关系，这说明企业加大了创新投入，能够推动企业的技术创新，推动企业的技术升级，降低企业的生产成本，从而提升企业的市场竞争力，最终提升企业的价值;(2)创新投入对企业价值的作用具有一定的滞后效应，这种滞后作用随时间的累积而增强;(3)高管股权激励与公司当期价值之间存在着明显的正向关系，并且其对创新投入与企业价值的关系存在着明显的负向调节效应，这可能是因为公司的创新行为往往是一个漫长的、高风险的过程，因此，为了提升企业的价值，公司的高级管理人员会为了公司的当前价值而降低这些行为的成本。

关键词：中药制造业；创新投入；高管激励；企业价值

Innovationinput,ExecutiveincentiveandEnterprisevalueinChinesetraditionalmedicinemanufacturingindustry——Basedonthedataanalysisof47listedcompaniesfrom2011to2021

Abstract：Intodaysjoint-stockcompany,innovationnotonlyplaysakeyroleintheformationofacompanyscorecompetitiveness,butalsohasasignificantimpactontheacquisitionoflucrativeprofitsandmarketshare.Inaddition,inthecorporategovernance,executiveincentivemechanismisalsoaveryimportantlink,itistoimprovethevalueofenterprisesandachievelong-termdevelopmentofavitalrole.Therefore,howtoeffectivelymotivateexecutiveshasbecomethefocusofattentionofenterprisesandacademia.Onlythroughareasonablewaytomotivateexecutivestoparticipatemoreactivelyinthecompanysmanagementandmanagementdecision-making,andtomaximizetheeconomicvaluefortheenterprise.Onthisbasis,thispaperfocusesontherelationshipbetweeninnovationinvestment,executiveincentivesandcorporatevalue.Theresultsshowthat:(1)thereisapositiverelationshipbetweeninnovationinputandenterprisevalue,whichindicatesthatenterprisesincreaseinnovationinput,whichcanpromoteenterprisestechnologicalinnovationandpromoteenterprisestechnologicalupgrading;Reducetheproductioncostofenterprises,thusenhancethemarket