北京化工大学-技术经济学（三）.ppt

技术经济教案（第三章） 作者：张爱美 第三章 资金的时间价值 资金的时间价值与利息 现金流图 资金等值计算公式 第一节 资金的时间价值与利息 一、问题导入 （1）今天的1000元与明年今日的1000元是否具有相同价值 （2）有两个投资方案A与B，它们的初始投资都是12000万元，寿命期4年。 二、资金的时间价值 含义：资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。（资金投入到生产或流通领域不断运动，随时间变化产生的增值。） 等量资金在不同时点上价值量不等。 三?利息和利率 1、利息：是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得的补偿。 例：银行存款利率为：一年期：2?52％，三年期：3.69％；现有10000元存三年定期与一年定期存三年，哪种利息高？ 3、利息计算方法 （1）单利法：只考虑本金计息，前期所获利息不再生息。 4、名义利率与实际利率(有效利率） 名义利率：当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫名义利率。实际利率：每年只复利一次的利率。 第二节 现金流图 一、现金流图的概念 将投资方案在使用年限内所发生的现金流入和现金流出，按其所发生的时间顺序及一定的规则，用图的形式表达出来。 二、现金流图 表示方法： 绘制现金流图的要点： 大小 时间 流向 期末 例：某工程项目预计初始投资3000万元，自第一年起，每年末净现金流量为1000万元，计算期为5年。作出该项目的现金流量图。 第三节资金等值计算公式 一、资金等值概念 指在考虑时间因素的情况下，不同时间点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 终值：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值 现值：是指未来某一时点上的现金折合为现在的价值。 二、计算公式 1、复利终值公式：（已知P，求F） 2?复利现值公式（已知F，求P） 3 ?年金终值公式（已知A，求F） 例：某建设项目总投资额20亿，计划在每年末投资5亿，分4年投资完，资金借贷年利率为10％，问4年后应偿还的总投资本利和为多少？ 4 ?偿债基金公式（已知F，求A） 例：某企业计划自筹资金，在5年后扩建厂房，估计那时需资金1000万元，问从现在起平均每年应积累多少资金？年利率6％。 5 ?年金现值公式（已知A，求P） 例：采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6％的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？ 6 ?资金回收公式（已知P，求A） 例：假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？ 案例： 我们要购买一套住房，采用个人住房公积金贷款或个人住房商业性贷款的方式借贷50万元人民币，期限为20年，银行要求每月等额偿还，问每月需要偿还多少资金。 住房商业性贷款利率为5.814% （3528.71元/月） 思考题：1．甲银行利率为16%，一年计息一次，乙银行利率为15%，但每月计息一次，假定存款时间相同，问那个银行的利息高？ 2．有一笔资金1000元，年名义利率12%，在每月计息次的条件下存入银行。问3年后应得多少资金？ 3．某项工程，初始投资1000万元，第一年年末又投资1500万元，第二年年末又投资2000万元。投资确定由一银行贷款，年利率8%，贷款从第三年年末开始偿还，在10年中等额偿还银行。那么每年应偿还银行多少万元？ 4．某企业欲建立一笔专用基金，每年将一笔款项存入银行，自第10年起（第10年年末），连续3年各提2万元，试作出资金流向图。如果银行存款利息为4%，那么10年中每年年末影等额存入银行多少万元？ 5．某化工厂从银行贷款1200万元，每年可以偿还250万元，在6%的年利率下，大约需要多少年才能还清？ * * -12000 2000 4000 6000 8000 -12000 8000 6000 4000 2000 0 1 2 3 4 方案B 方案A 年末 三年定期利息：10000元×3?69％×3＝1107元 一年定期存三年： 第1年：10000元×2.52％＝252元 第2年：（10000+252）元×2.52％＝258.35元 第3年：(10000+252+258.35) 元×2.52％＝264.86元 三年利息总和：252元+258.35元+264.86元= 775.21元 2、利率：单位时间利息额与本金之比。 I=In/P×100% （2）复利法：本金及前期利息均生息。 系统 + ﹣ 现金流入 现金流出 代数和（净现金