债市观察：市场寻找方向，利率波动较小.pdf

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.一级市场：下周地方债净融资额4,270.7亿元3

2.二级市场：本周国债、国开债利率基本持平8

3.流动性观察：资金面整体均衡9

4.海外观察：海外主要债券收益率多数上行11

图表目录

图1：地方债发行与到期情况3

图2：国债发行与到期情况3

图3：10年期国债收益率持平在2.31%9

图4：10年国开债收益率下行1BP至2.38%9

图5：1年与10年国债期限利差收窄2BP至68BP9

图6：1年与10年国开债期限利差持平在58BP9

图7：银行间国债日均成交3836亿元9

图8：银行间金融债日均成交6262亿元9

图9：R001季节性变化10

图10：DR007季节性变化10

图11：逆回购投放与到期规模10

图12：MLF+TMLF投放与到期规模10

图13：国股银票利率10

图14：同业存单发行利率10

图15：银行间市场质押式回购成交量10

图16：政策利率10

图17：美元指数11

图18：美元兑人民币11

表1：下周已披露利率债发行计划概况3

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2

固定收益|固定收益专题

1.一级市场：下周地方债净融资额4,270.7亿元

根据已公布的利率债招投标计划，从5月27日至6月2日将发行128支利率债，发行

规模共4,633亿元，其中国债0支，地方政府债125支，政策银行债3只。

基于目前公布的计划发行情况，国债净融资额-300亿元，地方债净融资额4,270.7亿元，

政金债净融资190.0亿元。

图1：地方债发行与到期情况