《证券投资模拟题分析》.ppt

《证券投资模拟题分析》 一、判断题（每题1分，共10分） 1．偿债基金的设立主要是为了保护债券发行公司(╳ ) 2·优先股的特点之一是在影响企业决策的发言权上比普通股优先(╳ ) 3．当票面利率高于市场利率时，应该折价发行债券(╳ ) 4．资产组合能同时分散系统化和非系统化风险(╳ ) 5、我国公司股本总额4亿元以下的公司，可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行（ ╳ ） 6、股票上网定价发行是指发行公司委托主承销商按预先确定的价格通过证券交易所交易系统发售股票的方式（ √ ） 7、第四市场实际是上市证券的场外交易市场（ ╳ ） 8、一级市场是现有证券的交易市场，二级证券市场是新证券的发行市场。(╳ ) 9．回购协议的利率与作为协议抵押的证券的利率无关。(√ ) 10、优先认股权又称股票先买权，是普通股股东的一种权利（ √ ） 二、选择题（不定向）每题2分，20分） 1．公司债券的发行价格分为（ B C D ） A．限价 B．平价 C．溢价 D．折价 2．我国按投资主体的不同，可将股票分为（ A B D ） A．国家股 B．法人股 C．集体股 D．个人股 3．能够在到期日前任何一天交割的期权是（C） A．欧式期权 B ．卖权期权 C ．美式期权 D跨期期权 4 ．货币市场融资工具主要包括（ A B C ） A ．商业票据 B ． CDs C．国库券 D ．银行票据 5．资本市场工具主要有（ A B C D ） A．公司债券 B。政府债券 C ．股票D．投资基金 6、?目前金融期货主要（ ABD? ）?A、利率期货B、货币期货C、大豆期货?D、股票指数期货 7、取得股权的途径和方式（ ABC ） A、股票股息－红股B、公积金转赠C、增资配股?D、现金股息 8、证券投资的系统风险包括（A C D ） A、市场风险?B、违约风险?C、?利率风险?D、购买力风险 9、根据经济周期与行业发展的相互关系，可将行业分为三种类型（ ABD ）?A、增长型行业?B、周期型行业? C、反周期型行业?D、防守型行业 10、分析投资收益的指标有（ A B ） A、每股净收益 B、市盈率 C、股东权益收益率 D、资产收益率 三、名词解释（每题4分共16分） 1．“偿债基金”，是指有的债券在契约中要求发行者建立一种基金，用以在债券到期以前赎回一部分本金连同支付相应的利息。该基金有利于投资者，是一种对付清债款的保护。 2．回购协议 ：是以出售政府债券或其他证券的方式暂时从顾客手中取得闲置资金，同时订立协议在将来某时再购回同一批证券以偿付顾客的一种交易方式。它的期限较短(隔夜)，金额较大（100万美元），回购利率与抵押证券利率无关。 3、分离定理：由于每个投资者选择的风险资产都是同一个资产组合。这意味着在引入无风险借贷后形成的线性有效边界对所有投资者来说都是相同的，因为它只包括了由预期一致的切点组合与无风险借入或贷出所组成的组合。但不同的投资者对于风险与收益有不同的偏好，有不同的无差异曲线，因此不同的投资者将从相同的有效边界中选择不同的组合，这种不同的选择可通过无风险借入或贷出得到满足。资本资产定价模型中的这一关于投资与融资分离的决策理论被称作分离定理 。 证券市场线：描述的是证券组合的期望收益与风险之间的关系。与资本市场线不同的是，资本市场线是有效市场组合和无风险资产的有效组合，证券市场线是任意资产的有效组合。 四、计算题（每题6分共18分） （一）债券收益率 1 、某面额1000元的5年期的债券，票面利率10％，现以950元价格发行，持有至期末，求该债券单利的到期收益率。 2、一种三个月期的美国国库券面值为～1 000美元，发行时的售价为970美元，试计算其到期收益率(指年利率)。 年利率=[(1000-970) /970]*4=12.37% 3、一次还本付息债券的到期收益率 （二）保证金买空和卖空交易 某投资者本金1万元，以市价每股10元买入X股票1000股做买空交易 （1）分别计算保证金比率50％和40％时，股价上涨20％和50％时的保证金维持率。 （2）如果最低维持率25％，分别计算保证金比率50％和40％时抵押证券的最低市值 （3）投资者预期X股票价格将下跌，以1万元本金做卖空交易，法定保证金比率50％，从证券公司借入股价10元的x股票卖出2000股，总市值2万元。当股价下跌到8元时再买入2000股还给证券公司，计算其收益率 （4）假定最低维持率20％计算卖空证券最高市值与最高限价 解：（1）保证金比率50％：股价涨50％到15元； 保证金实际维持率＝（3－1）/3＝66.7％ 股价涨20％到12