中国创业投资发展概况.doc

中国创业投资发展概况 我国创业投资起步于上世纪80年代。1985年9月,国务院批准成立了我国第一家创业投资公司——中国新技术创业投资公司,开始在中国进行创业投资的实践探索。进入90年代后,随着我国高新技术产业的发展和高新技术开发区纷纷建立,国家允许有关部门在高新技术产业开发区建立创业投资基金,用于风险较大的高新技术产业开发,条件成熟的高新技术开发区可创办创业投资公司,这标志着创业投资在我国已受到政府的高度重视。随后,各省、市先后建立了各类创投机构,创业机投资机构作为沟通投资者和创业企业的桥梁在加速我国创业投资产业的发展中发挥着重要的作用。特别是1999、2000年,由于受到要开设二板市场的刺激,创投机构如雨后春笋般出现,创业投资活动开展得如火如荼，但是进入2001年后,由于二板市场迟迟不开,套牢了一大批机构,创业投资开始步入低谷。本节的写作目的就在于透过我国创业投资发展中“非理性”的一面，通过分析特殊的国情（经济、社会、法律、风俗等），探讨创业投资业的市场结构、投资行为和绩效。最终试图探寻它发展的理性脉络(见下图1)。 图1 阅读材料8-1 中国创业投资业的发展大事记 1984年工商银行率先开办科技贷款，1985年3月，中共中央发布了《关于科学技术体制改革的决定》的文件,其中说:对于变化迅速，风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持。1985年9月，国务院正式批准成立了中国新技术创业投资公司。它是中国大陆第一家专营风险投资业的全国性金融机构。1987年许昌首开科技信用社。1990年，中国银行正式设立科技贷款项目1992年沈阳市率先建立了科技风险开发性投资基金，采取了贷款担保、贴息垫息、入股分红等多种有偿投资方式，为企业发展科技分担投资风险。由国家经贸委和财政部创办中国第一家以促进科技进步为主要目标，以人民币经济担保为主业的全国性银行金融机构中国经济技术投资担保公司，开展了对高新技术成果进行工业性试验，区域性试验的担保业务，兼营新技术产业和企业技术进步方面的投资、融资业务，并为这些项目开展评审、咨询业务。1996年5月15日,中国正式通过并颁布了《中华人民共和国促进科技成果转化法》，1996年10月1起实施。该法第二十一条明确规定：科技成果转化的国家财政经费，主要用于科技成果转化的引导资金、贷款贴息、补助资金和投资以及其他促进科技成果转化基金或者基金，该法的实施进一步推动中国投资发展。90年代以来，随着中国对外开放的进一步扩大和高技术产业的迅速发展，国际投资公司开始进入中国市场。1992年，美国太平洋技术投资基金在中国成立，这是美国国际数据集团(IDG)投资成立的中国第一个投资基金，主要投资用于计算机软硬件、网络工程、通讯、电子产品、新材料、制药、生物工程等高科技企业，该公司依据IDG遍布全球的信息网，在中国高技术投资市场十分活跃，已投资和承诺的投资总额达8000万美元，对中国风险投资事业起到了一定促进和引导作用。一些国际投资基金(公司)正抓住时机开始进入深圳、北京中关村等地寻找适当的投资目标。如由世界银行所属的金融公司发起组建的华登投资基金，已对深圳等地的一些成长型高新技术项目或企业进行了成功的投资。1997年8月，三家国际投资基金在北京联合向某高新技术公司注人了650万美元的投资。因此，借鉴发达国家的经验，加快形成具有中国特色的投资机制，建立和完善我国自己的投资基金已成为紧迫的任务。国际数据集团(IDG)太平洋技术投资基金国际数据集团…… 1998年中创公司因经营不善、严重亏损导致资不抵债，最终被迫关闭。 1999年8月，中共中央、国务院做出《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，指出：“培育有利于高新技术产业发展的资本市场，逐步建立风险投资机制。” 1999年12月，国务院颁布了《关于建立我国风险投资机制的若干意见》，全面概括了发展我国创业投资的基本原则、目的以及各项具体内容。 2000年，国务院法制办就证监会上报的《创业企业股票发行上市条例(草案)》，深圳证券交易所就创业板9项规则，向社会征求意见。2000年10月，我国第一部地方性创业投资规章《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》在深圳市正式颁布并实施。 2001年3月2日，北京市人民政府第69号令颁布了《有限合伙管理办法》，旨在促进和规范中关村科技园区有限合伙制创业投资机构的发展。2001年9，FJ．，《关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定》颁布实施，为国外资本进入形成风险资本提供了法律保障。 2002年，国内创业投资业资深的投资顾问公司Zero2ipo清科公司发布的《2002年中国创业投资中期报告》表明，由于二板市场迟迟不开、股权转让交易不活跃等因素造成的创业投资退出渠道不畅的问题，