大连商品交易所套利交易指令介绍.ppt

连续竞价-基本合约内部撮合套利合约分腿撮合触发BIDASKSPcd?1875(1)BIDASKdBIDASKcBIDASKSPacBIDASKaBIDASKSPbc①-20(1)①④1850(2)??1820(2+3)报入1870(5)⑩?1830(1+3)BIDASKb?1870(3)②-30(3)③20(1)④-20(1)⑦15(1)⑧1850(1)⑤15(1)⑥20(1)③⑥1850(2)对手方成交顺序为：{⑧①③④⑥⑤⑨②⑦}⑨1860(1)??1810(2+3)?50(10)⑤1855(1)②1860(2)⑦1860(1)?DalianCommodityExchange.Allrightsreserved.?DalianCommodityExchange.Allrightsreserved.?DalianCommodityExchange.Allrightsreserved.?DalianCommodityExchange.Allrightsreserved.?DalianCommodityExchange.Allrightsreserved.*大连商品交易所套利交易指令介绍交易部滕云目录基本概念核心概念问题解析套利应用撮合算法介绍新套利算法简介第1页基本概念(1)编号名称解释1基本合约（BasicContract）在大商所达成的远期标准化合约，规定在将来某一特定时间（地点）交割某一特定商品。例如期货合约a0908，“a”表示品种黄大豆1号，“0908”2009年8月，这个合约名表示在2009年8月份交割的黄大豆1号合约。2套利合约（SpreadContract）按照特定的套利策略对基本合约进行组合形成的合约。例如，对a0908和a0910进行跨期组合，形成跨期套利SPa0908a0910。3腿（Leg）套利合约由两个或两个以上的基本合约组成，这些基本合约称为套利合约的腿。例如，跨期套利合约SPa0809a0811，基本合约a0809和a0811就是此套利合约的腿。4腿比例（LegRatio）各腿之间的数量比例。例如，跨期套利合约SPa0809a0811，其腿比例为1：1。则买1手SPa0809a0811，表示买1手a0809，卖1手a0811。5基本定单（BasicOrder）客户在基本合约上下达的买卖定单。6套利定单（SpreadOrder）客户在套利合约上下达的买卖定单，包括全开全平的套利定单和一开一平的互换定单。基本概念(2)编号名称解释7价格推导套利价差（价格）=腿1价格－腿2价格，按此，腿1价格＝套利价差＋腿2价格，或者腿2价格＝－套利价差＋腿1价格。因此，通过已知的两个价格，可以计算出另外一个价格，这就叫价格推导。第一个公式是由两个基本合约计算出套利合约的价格，叫导入（ImplyIn），第二和第三个公式是由套利合约和其它基本合约计算出另外一个基本合约的价格，叫导出（ImplyOut）。8推导定单（ImplyOrder）这是相对于直接定单的概念，是指在基本合约和套利合约之间进行价格推导所产生的虚拟定单。推导定单代表的是最优套利定单在此基本合约上产生的价格推导。9推导根（ImplyRoot）套利合约产生推导定单时，将基于一个或多个组成腿合约的基本价位往另外一个组成腿合约上进行价格推导，这些基本价位就是推导根。10定单队列（OrderBook）客户对基本合约或套利合约下达买卖定单，这些定单保存在合约的买卖定单队列里面。每个合约有买卖两个定单队列，买定单进入买定单队列，卖定单进入卖定单队列。当客户对某个定单下达撤消或修改申报数量请求时，定单队列相应地也要对此定单进行删除或修改申报数量。11推导价位（ImplyPrice）由套利合约最优价位及其组成腿的最优基本价位，往另外一腿产生推导价位。与推导定单不同的是，这个推导发生在价位之间，而不是定单之间，代表了某最优套利价位上所有套利定单的价格推导，而不仅仅是最优套利定单。在新套利撮合算法中，用此种价位方式进行价格推导。目录基本概念核心概念问题解析套利应用撮合算法介绍新套利算法简介第1页核心概念撮合规则价格优先同价格时间优先基本订单优先在涨跌停板上，先强平优先，再平仓优先，时间优先在三个层次上的理解在每一个合约上在