《金融》第二章信用和融资方式.doc

第二章　信用和融资方式 一 学习目的和要求 通过本章的学习，掌握信用、基本信用形式和融资方式的概念和内涵，了解信用在国民经济中的地位 及其职能作用，把握我国融资方式和融资结构的发展状况，认识国外金融证券化的趋势及其对融资方式的影响。 二 本章考核知识点概要 一、信用及其职能 （一）信用的概念、职能 （二）信用在国民经济运行中的作用 二、信用的基本形式 商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用 三、直接融资方式和间接融资方式 四、金融证券化对融资方式和结构的影响 三 本章知识框架图 四 知识点精讲 一、信用的概念 信用是一种借贷行为。是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。信用具有两个特征：一是偿还性，二是付息性。偿还性是指货币所有者（贷方）把货币贷出去，并约定归还期；货币借人者（借方）在获取货币时要承诺到期归还。付息性是指借贷活动作为一种经济行为，就应当是有偿的币所有者有权要求货币借人者给予补偿，即支付利息。在两个特征中，偿还性是信用的最基本特征。信用的职能信用的基本职能是动员闲置资金并加以再分配。信用分配是建立在社会总资金运动过程中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。信用的基本职能是动员闲置资金并加以再分配。发挥信用的职能对国民经济具有积极的作用，表现在以下几个方面：（1）广泛集聚资金，支持规模经济。 （2）有利于提高资金使用效率。 （3）调节需求总量和结构，进而调节宏观经济运行。 商业信用：企业之间相互提供的，与商品交易相联系的信用形式。商品的赊销和预付货款是其主要的做法。最典型的做法是：商品赊销。银行信用：银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。一直是我国最主要的信用形式。存款和贷款是最基本的形式。国家信用：中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。分内债和外债。内债主要采取政府债券发行方式。国家信用在经济生活中起着积极的作用：（1）是解决财政赤字的较好途径 （2）可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会。 （3）成为国家宏观经济控制的重要手段 消费信用：企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接有于生活消费。消费信用主要有两种类型： 一是由企业以分期付款方式向消费者提供的；二是由银行以货币形式向消费者个人提供的消费信贷。民间信用：即个人信用。个人之间的直接借贷关系。 商业信用是企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。商品赊销是最典型的做法。 银行信用方面看，商业信用票据化后，以商业信用为担保品办理贷款业务或票据贴现业务比单纯的信用贷款业务风险要小一些，有利于银行进行风险管理。 由于商业信用具有贷款方向、贷款规模、信用保证等方面的局限性，银行信用弥补了商业信用的缺陷并使信用关系得以充分发展。在信用关系的发展中商业信用和银行信用两者之间是一种相互支持、相互促进的关系。 从商业信用方面看，如果没有银行信用的支持，商业信用的授信方（卖方）就会在授与不授、期限长短上有较多的顾虑，因为卖方必须要考虑在没有销货收人的情况下，企业持续运转所需资金能否从其他渠道解决的问题。银行信用是银行等金融机构与企事业单位或个人之间发生的信用关系。存款和贷款是最基本的形式。 国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系。可分为内债和外债，内债主要采取发行政府债券的形式，外债主要包括国家财政在海外金融市场发行的债券和借款。 银行信用是银行等金融机构与企事业单位或个人之间发生的信用关系。存款和贷款是最基本的形式。 在我国，银行等金融机构可以认购和参与国债二级市场的交易。国债投资成为银行重要的流动性资产业务 国家信用与银行信用有着密切的关系。在金融市场发达的国家，一般都有较为成熟的政府债券市场，由于政府债券几乎没有违约风险、流动性强、收益相对稳定，因此，深受银行等金融机构的青睐，成为银行资产流动性管理的一项重要选择。国债投资成为零风险权数的债权。 在我国，银行等金融机构可以认购和参与国债二级市场的交易。国债投资成为银行重要的流动性资产业务。直接融资是以证券公司为核心。是资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。直接融资的主要优点有：筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模和风险管理的约束具有较强的公开性。在信息披露制度下，筹资方直接面对市场监督的压力。受公平性原则的约束。 直接融资的局限性：筹资者直接凭自己的资信度筹资，风险较大。直接融资需逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。直接融资的公开性要求，不利于企业保守商业秘密。间接融资指：是银行等金融中介机构，一方面，以债务人的身份将资金盈余者的盈余资金筹集起来，另一方面，又以债权人的身份对资金短缺者提供资金。银行向资金盈余者出售的金融工具主要为各种存