聚焦锂钴铝,关注铝加工、磁材白马.PDF

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2017 年05 月31 日 行业动态分析 有色金属 证券研究报告 聚焦锂钴铝，关注铝加工、磁材白马 投资评级 领先大市-A ■周策略：继续坚定看好电解铝和新能源锂、钴、磁材，重视铝加工。电解铝供 维持评级 给侧改革政策继续落地。目前电解铝企业自查阶段已结束，地方核查将跟进；五 Tabl e_FirstStock 地库存小幅回落，现货市场贴水收窄。我们在5 月24 日举办的长沙“电解铝供 首选股票 目标价 评级 给侧改革高峰论坛”上获悉，协会领导、业内专家和主流贸易商均对供改政策的 贯彻落实持较为乐观的态度，随着9 月底关停违规产能大限将至，铝价和电解铝 板块有望迎来重估行情。新能源汽车产业链仍处于景气区间，关注锂、钴和磁材。 Tabl e_Chart 行业表现 马斯克称希望Tesla 能加快生产进度，令市场对特斯拉2017 年出货量预期更加乐 有色金属 沪深300 观，新能源上游材料锂、钴供给相对温和，价格有望进入上升通道。随着Model 21% 3 技术路线明确和备货开始，新能源汽车磁材需求也将迎来加速增长，未来以新 17% 13% 能源汽车磁材为代表的高认证壁垒磁材将迎来强景气周期，值得关注。重视铝加 9% 工行业。近期我们深度调研了铝加工行业，铝加工行业下游需求强劲，产能持续 5% 1% 释放，白马公司向高端深加工转型趋势明确，量价齐升潜力大，且估值均处于偏 2016-05 2016-09 2017-01