IPO询价制度改革效果的实证检验的开题报告.docx

IPO询价制度改革效果的实证检验的开题报告 一、研究背景和意义 IPO询价制度是指企业申请首次公开发行股票（IPO）时，交易所会要求企业制定股票发行价格。为了保护投资者的利益和维护证券市场的公平、公正和透明，交易所通常会要求企业根据市场需求和供给情况设计价格，并对价格进行询价。然而，近年来一些公司在询价过程中故意高估股票发行价格，导致IPO定价高于市场预期，投资者难以接受。因此，IPO询价制度成为业内亟待修改的问题之一。 为解决IPO询价制度存在的问题，我国证券监管部门于2016年10月1日正式推出新的发行定价规则。新规定取消了原有的定价区间制度，改为发行价格不得高于询价结果的法定最高价格，同时不再设立发行定价基准价。通过修改IPO询价制度，旨在实现市场化、合理价格的形成，在某种程度上防范了应试者之误偏高发行申购价格和新股开市后出现大幅下跌的风险。 本文旨在探讨IPO询价制度改革对于市场的影响，特别是对于投资者和企业IPO的影响。研究成果可为政策制定者、证券发行者和投资者提供相关指导意见，使发行定价规则更加灵活和适应市场需求。 二、研究问题和目标 本文将探讨以下问题： 1. IIP询价制度的制度缺陷及其修订的原因。 2. IPO询价制度的改革对于证券市场形成的影响，特别是对于新股发行价格的影响。 3. IPO询价制度的改革对于投资者收益和风险的影响。 4. IPO询价制度的改革对于企业IPO的影响。 研究目标： 1. 分析和评估IPO询价制度的现状，总结其存在的问题和不足。 2. 探究IPO询价制度的改革对于证券市场形成的影响，特别是对于新股发行价格的影响。 3. 展示IPO询价制度的改革对于投资者风险和收益的影响。 4. 大力探究IPO询价制度改革对于企业IPO的影响，包括企业发行股票的实际情况等。 三、研究方法 本研究采用定量研究方法，主要是基于历史数据的比较和分析。首先，通过对2015-2020年间的IPO发行数据和新股发行价格数据的分析，评估原有IPO询价制度存在的问题和不足。随后，将针对2016年10月1日实行的新规定改革，对比并分析改革前后的市场表现和企业IPO行为。最后，通过数据对比和统计方法，对比分析改革前后投资者的风险和收益状况。本研究还将会对选定的企业IPO价格数据进行实证分析，考察IPO标的公司类型与发行价格变化的相关性，以探究IPO询价制度改革对于企业IPO的影响。 四、研究计划 本研究的大致时间表如下： 第一周：文献综述 第二周：采集数据并进行数据处理 第三周：基于数据进行研究分析 第四周：编写研究报告 整个研究期限为一个月。