_东方证券盈利能力大幅提高,资产质量并未下滑-A股上市银行半报综述.pdf
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究 研 业 行 银行
银行
述 综 报 年 盈利能力大幅提高,资产质量并未下滑 顾军蕾 银行分析师
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gujunlei@
A 股银行 2006 年上半年盈利同比增长 20.3% ,远
高于市场平均增速。由于拨备前利润同比增长 行业评级 看好 中性 看淡 (维持)
11.6%,且中期主要银行的拨备覆盖率均没有下 国家/地区 中国/A 股
降,表明上半年净利润的增长主要依靠主业增长, 行业 银行
具有坚实基础。 报告日期 2006 年 8 月 31 日
上半年 6 家银行年化净资产收益率为 12%,年化 行业表现
总资产收益率 0.66%。如果剔除 6 月份发行的中
国银行,5 家上市银行的年化总资产收益率和净资 1764
1664 银行 上证指数
产收益率为 0.54%和 17.6%,均高于 2005 年全年 1564
水平,显示盈利能力整体提高。 1464
1364
上半年反映银行经营质量的主要业务指标如利息 1264
1164
回收率、贷款集中度和不良贷款率均继续向好, 1064
同时大部分银行的利差空间有所扩大,显示目前 964
864
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银行面对的经营环境仍较为有利,增长方式较为 5- 5- 5- 5- 5- 6- 6- 6- 6- 6- 6- 6-
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