万福生科财务造假分析报告文案.doc

. . . 万福生科财务造假分析 摘要：顶着“稻米精深加工第一股”光环的万福生科承认财务造假，成为创业板造假第一股，给投资者极大震撼。本文探究万福生科作弊原因及手段，对防范上市公司财务舞弊，加强监管提出政策建议。 关键词：万福生科，财务造假，手段，原因。应对措施。 一、公司简介和案发过程 万福生科集大米结晶葡萄糖、大米高蛋白、高麦芽糖浆等淀粉糖系列产品生产、销售，粮食收购、储备及科技研发为一体，是稻米深加工副产品综合利用循环经济企业。于2011年九月二十七日在深圳证券交易所创业板交易上市，募集资金4.25亿元。 2012年9月，万福生科接到证监会立案调查的通知。10月26日，万福生科发布自查报告，称公司在2012年半年度报告中存在虚假记载和重大遗漏。其一，虚增营业收入1.88亿元，虚增营业成本1.46亿元，虚增净利润4023万元。其二，2012年上半年公司募投项目停产，对公司造成重大影响，但是未披露具体内容。 2012年11月23日，交易所对公司以及相关负责人给予了公开谴责的处罚。 但上市造假风波仍然没有结束，公司本想公布去年虚增行为就够了，没有想到监管层要求继续自查。 今年3月1日，公司发布致歉公告，称2008年到2011年财务数据存在虚假记载，公司确实存在因涉嫌欺诈而发行股票等重大违规违法行为、财务数据调整后导致出现连续三年亏损或者净资产为负等情形而使公司股票有被暂停上市的风险。经过近一年的调查研究： 证监会已依法将万福生科及主要责任人员移交司法机关处理。对未涉嫌犯罪部分的违法主体和责任人员，以及涉嫌犯罪部分未移送司法机关的责任人员予以了行政处罚，同时对相关责任人员采取了证券市场禁入措施。”2013年10月18日新闻发言人称。除了对上市公司的处罚，相应的违规中机构也遭到了严惩。 万福生科案的中介机构平安证券、中磊会计师事务所和湖南博鳌律师事务所也受到了处罚。其中对于平安证券，有消息称，10月14日证监会就对其正式下发处罚通知，认定保荐机构平安证券和原保荐业务负责人等在万福生科上市保荐工作中未能勤勉尽责，维持5月10日预先通报的处罚结果——公司被暂停保荐机构资格3个月，同时罚没7665万元收入，该决定从9月24日起生效执行。 这次处罚也被称为处罚最重的财务造假案例引起了广大投资者和财经专家学者对万福生科造假这一案件的兴趣和探究，所以这一案例也值得我们去仔细探讨他的造假过程和手段，并针对他们的违法违规行为提出监管措施来确保证券市场的健康发展和广大投资者的的经济利益。 二、造假手段和过程 （一）采取多种手段虚增营业收入? 承认财务造假，在创业板上市公司中尚属首例。在此前的2012年9月18日，证监会对此立案进行调查。 万福生科本是一家业内寂寂无名的稻米加工企业，坐落在湖南常德沅江边上。2011年9月27日，它以每股25元的发行价成功登陆创业板，加上超募资金，共募集4.25亿元，曾被多家券商誉为“新兴行业中的优质企业”。 有记者对万福生科进行长达3周的追踪调查后发现，在公告中轻描淡写的数据背后，是一连串令人触目惊心的造假骗局。 　　从万福生科营业收入增长情况来看，其2009—2011年营业收入变动率分别为43.6%、32.3%和27.6%，异动变化明显。究其原因，万福生科采取了多种方式虚增营业收入。? 　　首先，万福生科所披露的10家主要客户中，有6家存在或涉嫌虚假交易、虚增销售收入等行为。其次，万福生科为了让虚假收入看起来真实合理，还进行了伪造销售合同、虚开销售发票、编制银行单据以及假出库单，甚至为虚假收入纳税等一系列造假工序予以配合。第三，万福生科利用隐藏的关联方关系和关联交易的非关联化等手段，进行自买自卖和虚假销售。最后，万福生科还吸取了胜景山河财务造假被揭穿的教训，为了成功虚增营业收入虚假宣传产品，并且在各大超市临时摆货销售，从而制造销售兴旺的假象。? 根据年报显示，万福生科的主要产品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（饲料级、食用级）、米糠油和食用米等系列产品。 “万福生科销售大米、麦芽糖等十几种产品，大多数产品的销售收入被随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入 在万福生科十多种产品中，收入造假最离谱的是麦芽糊精。在公司中报中，该产品的销售收入达到1124万元。但南方周末记者从多个渠道证实，万福生科今年没有销售过麦芽糊精。“这是无中生有，就算有销售过麦芽糊精，那也是年初把剩余的一点库存尾货清理卖掉，收入不超过10万元。”程至平说。 这意味着，麦芽糊精收入虚增超过100倍。 同样荒诞造假的是万福生科另一品种的淀粉糖产品——葡萄糖粉。半年报显示上半年葡萄糖粉卖了1400万元人民币，葡萄糖粉今年销路不畅，营收大幅下滑，只卖了四十多万元左右。而南方周末记者获得的一份