下半年看点在于光伏、工控、水电.PDF

汇聚财智 共享成长 下半年看点在于光伏、工控、水电 电力设备及新能源行业2011年中期投资策略 汇聚财智 共享成长 光伏：看好三季末的小波段 一、市场回顾：需求提振乏力，价格加速下滑 二、政策分析：意大利、德国好转，美国高速增长 三、产能统计：从十大组件企业财报看周期转变 四、投资策略：看好三季末的小波段 汇聚财智 共享成长 意大利补贴下调，设定上限 表1：意大利新增补贴下调比例 表2：意大利补贴上限 上半年 下半年 阶段 时间段 补贴金额上限（ml€ 装机规模上限 ） (MW) 2011 5-13% 25-34% 过渡 2011-6-1到2011-12- 300 1200 2012 7-9% 7-9% 30 2013 上调5-10%，同时取消税收补 9% 2012年上半年 150 770 贴与投资补贴 2012年下半年 130 720 2014 13% 13% 2011-6-1到2012年底 580 2690 2015 15% 15% 正式 2013年上半年 240 1115 2016 30% 30% 2013年下半年 240 1225 资料来源：GSE，长江证券研究部 2014年上半年 200 1130 2014年下半年 200 1300