《中国高端阀门领域的佼佼者》.pdf

立信以诚 财达于通 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION 中国高端阀门领域的佼佼者 —— 纽威股份 （603699.sh ）新股报告 2014 年 01 月 17 日 左志方 机械行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 立信以诚 财达于通 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION 中国高端阀门领域的佼佼者 证券研究报告 新股报告 2014 年01 月17 日 公司研究——新股报告 本期内容提要: 众信旅游 （603699.sh ） 发行要点：本次公开发行 8250 万股。其中，公开发行新股5,000 万股，老股东转让股 3,250 万股。发行价 17.66 元/股，扣除发行费用后实际募集资金 8.39 亿元，用于现有产品产能扩张 左志方 行业分析师 上市首日估值区间： 和提高原材料逐渐的产能。 执业编号：S1500512070002 16.77-21.3 元/股 联系电话：+86 10 公司是全球领先、国内综合实力最强的全套工业阀门供应商。公司定位于高端阀门领域，主要 客户为国内外大型能源集团，产品以出口为主。2010 年以来，订单持续好转，产品毛利率恢复 邮箱：zuozhifang@ 到历史较高水平，未来两年有望持续增长。 高端阀门行业持续处于景气高峰。随着全球石油天然气行业投资持续稳定增长，高端阀门行业 联系人:皮建国 也继续处于景气高峰。我们预计，2013 年油气领域阀门全球需求量将超过 160 亿美元，未来几 联系电话：+86 10 年有望保持平稳增长。 邮箱：pijianguo@ 发行主要数据 高端阀门行业门槛较高，竞争相对缓和。高端工业阀门使用环境非常严苛，技术含量很高。因 发行前总股本（百万股） 700 此，行业一般实行前臵生产许可、国际质量认证、合格供应商资格等，存在