国际金融第二章 外汇和汇率.ppt

第二章 外汇与汇率;第一节 外 汇;动态外汇：;静态外汇：;广义静态外汇; 所以有外汇买卖价与现钞买卖价之分。 我们通常所说的外汇就是静态意义上的外汇 。它具有两个基本特征：可兑换性与国际性。 ;第二节 汇率的概念与种类 ;汇率的标价方法 ：;直接标价法(direct quotation)：以一定单位的外币为标准，折成相应数额的本币。 汇率的变化体现为本币数额的增减，本币数额增加/减少表示外汇汇率提高/降低，本币贬值/升值 间接标价法(indirect quotation)：以一定单位的本币为标准，折成相应数额的外币。 汇率的变化体现为外币数额的增减，外币数额增加/减少表示外汇汇率降低/提高，本币升值/贬值;美元标价法：以一定单位的美元为标准折算成相应数额的其他货币的汇率表示方法。 除英镑、欧元、澳元和纽币（新西兰元）外，国际外汇市场上通行的就是美元标价法。;人民??汇率中间价(直接标价)：; 美元/日元: 76.55 美元/瑞郎: 0.7851 美国采用间接标价 美元/加币: 0.9901 英镑/美元: 1.6465 （对英镑例外） 欧元/美元: 1.4397 （对欧元例外）;对汇率标价方法的再认识：; 二、汇率的种类 ;特别要注意的是：;例：英镑/美元:1.7576~1.7586 或：英镑/美元:1.7576/86 直接、间接标价法问题 买入、卖出价问题 另：GBP／USD＝1．6888／00相当于 GBP／USD＝1．6888~1.6900 ;直接/间接标价法下买入价卖出价：;中间价（Middle Rate） =（买入价+卖出价）/2 只用于理论研究和新闻报道。 现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外国钞票的价格。 现钞买入价小于外汇买入价小于外汇(现钞)卖出价。;判断：客户向银行买外币现钞的价格要低于向银行买外汇的价格。 ;货币名称 ;(二)即期汇率和远期汇率 ;(三)电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 ;(四)基本汇率与套算汇率;套算汇率的计算：;问：某公司有100万瑞士法郎可以兑换多少港元？ 某公司100万港币可以兑换多少瑞士法郎？;又例： USD／CHF＝1．4593~1．4633 GBP／USD＝1．6808~1．6816 方法是：同边相乘 套算汇率为： GBP／CHF＝(1. 680 8×1．4593)~ (1．6816×1．4633) ＝2．4528~2．460 7;(五)开盘汇率与收盘汇率;(六)固定汇率和浮动汇率;(七)官方汇率和市场汇率;(固定汇率和官方汇率，都是由货币当局制订并公布，两者有什么区别？）; (八)单一汇率和复汇率; (九)实际汇率和有效汇率;实际汇率的确定：;实际汇率的确定：;有效汇率和有效汇率指数：;第三节 汇率的决定与变动;一、汇率的决定;1英镑金币的重量为123．27447格令，成色为22开金 (24开为纯金)，即含金量为113．00l 6格令(合7．3224克);美元法定含金量为一美元1/35盎司; 故金本位制度下汇率决定的基础是两种货币含金量之比（金平价） ;(二)信用纸币本位制度下汇率的决定;二、汇率的变动;（一）不同货币制度下汇率的变动幅度;答：所谓黄金输送点是指在金币本位制下汇率涨落引起黄金输入或输出的界限。 黄金输出／入点是铸币平价加上／减去黄金运送费用，是汇率波动的上限／下限； 汇率超过黄金输送点，人们情愿直接运送黄金清偿债权债务。;当一国外汇市场的实际汇率水平上升到黄金输出点时，该国进口商选用金币和购买外汇两种方法实现对外支付的进口成本是相同的，而一旦超过了黄金输出点，则进口商选用金币对外支付的进口成本就小于购买外汇对外支付的进口成本。于是，进口商自然就选择金币对外支付，从而导致本国黄金外流，同时外汇市场汇率也就被限制在黄金输出点范围内。黄金输入点的原理和黄金输出点的原理刚好相反。;鞋卷麻殴见炭景窃拣谷士宝携哗逝渠蔑熏煎讽瘩琐钻离糟烧伦和辰准檬区国际金融第二章 外汇和汇率国际金融第二章 外汇和汇率;图2-2 布雷顿森林体系下的汇率波动 ;（二）影响汇率变动的主要因素;市场供求法则：;影响汇率变动的因素;1、国际收支 （最直接的因素）;2、通货膨胀率差异;通货膨胀影响汇率的理论分析： 通货膨胀就意味着该国货币所代表的价值量的下降，而汇率是两国货币所代表的价值量之比所决定的。所以本国高通胀本币汇率下降。 通货膨胀影响汇率的现实分析： 较高通胀→本国商品竞争力↓→出口↓进口↑ 较高通胀→人们预期汇率将下降→资本外逃 两方面都使国际收支逆差