第一章外汇与汇率概述..doc

FXR 第一章 外 汇 与 汇 率 概 述 一、外汇概念 1.动态含义：外汇即货币汇兑，它是指通过有关金融中介所进行的不同货币之间的兑换活动。 2.静态含义：从一国角度出发，是指以外国自由兑换convertible货币所表示的金融资产，充当国际支付或结算手段，是以外国货币表示的国际货币。 3.IMF定义：是指由一国货币当局所持有的在国际收支逆差时可以动用债权，这实际上是官方外汇储备的定义。 4.我国的定义：列举静态外汇4种形态，(1)外国货币，包括纸币和辅币；(2)外币支付凭证，如支票、汇票、本票、存款证等（狭义外汇）；(3)外币有价证券，如债券、股票、衍生工具；(4)其它外汇资产，如SDR、黄金等。 二、外汇基本特征 1.自由兑换性：能够自由地兑换成其他货币表示的资产； 2.普遍可接受性：广泛地用于国际经济交易中的债权债务清算； 3.有效的偿付性：价值真实并能够为持有者随时动用和划转； 4.价值的稳定性：汇率在一段时期波动小。 三、货币自由兑换标准 1.IMF标准：一国对于经常项目下本币与外币的汇兑不施加限制并且不采取歧视性的货币措施，则该国货币原则上具有自由兑换性。 2.发达国家标准：一国在经常项目以及资本与金融项目下均不对本币与外币实施汇兑限制，则该国货币具有事实上的自由兑换性。 四、货币国际代码 1.习惯符号：由于历史习惯，人们对不同国家货币偏好采用一些不规范的简写符号，例如英镑￡、美元$、日元￥、法郎F、人民币RMB等。 2.国际标准代码：1973年，由ISO统一制定了规范的三字符货币缩写代码，例如，英镑GBP、美元USD、日元JPY、人民币CNY、港元HKD、澳大利亚元AUD、加拿大元CAD、新加坡元SGD、欧元EUR、芬兰马克FIM、瑞士法郎CHF等。 五、外汇分类 1.以国际支付方式划分：(1)自由外汇，以自由兑换货币所表示的在国际结算中普遍接受的支付手段或金融资产；(2)记账外汇：在双边贸易协定下所使用的计价结算单位，不能自由兑换。 2.以外汇来源或用途划分：(1)贸易外汇，通过商品出口所取得的外汇或用于支付商品进口的外汇；(2)非贸易外汇，在国际服务贸易、单方面转移以及收入等方面所取得或支付的外汇。 3.以外汇交割期限划分：(1)即期外汇：在外汇买卖成交之后的二个工作日内办理交割的外汇，简称现汇；(2)远期外汇，在外汇买卖成交后的未来约定时间办理交割的外汇，简称期汇。 4.以外汇管制对象划分：(1)居民外汇，本国各类居民所持有的以外国货币所表示的金融资产；(2)非居民外汇，本国境内的非居民所持有的以外国货币所表示的金融资产。 六、外汇供求 1.外汇供给：一国可获取外汇收入的各种来源，如贸易出口、引进外资、对外投资的收益、接受国外捐赠、央行在国际外汇市场上联合干预时收购外汇等。 2.外汇需求：一国外汇的使用去向，如贸易进口、对外投资、支付外国投资收益、对外提供援助、央行在国际外汇市场上联合干预时收购本币等。 3.外汇市场均衡：外汇市场是汇率的形成机制，当外汇供给=外汇需求时，外汇市场处于均衡状态。(1)在某一时点上，如外汇供给S外汇需求D，则外汇的相对价格下降，而本币价格上涨；反之，外币的价格上涨。(2)在不同时期中，外汇供给和需求曲线均会发生相应移动。 E S S D1 S S1 D e D D Q 七、外汇的作用 1.计值工具：作为国际交易时的计价单位； 2.支付手段：用于国际债权债务关系清算； 3.资金融通：可以调节国际间的资金余缺； 4.储备资产：充当各经济主体的价值储存； 5.经济指标：衡量各经济主体的实力地位； 八、汇率及其变动度量 1.汇率定义：即两种货币间的交换比价，反映其数量兑换关系，数值大小通常用五个有效数位表示，如1USD=1.4054CHF，1USD=7.7968HKD，1USD=116.35JPY，1EUR=1.0950USD，1GBP=1.5854USD。 2.货币贬值与升值：说明某一时期中两种货币的汇率变动方向及价值涨落。甲货币对乙货币贬值也就意味着乙货币对甲货币升值，即同等数量的甲货币兑换乙货币的数量越少，或同等数量的乙货币兑换甲货币的数量越多。 3.汇率基本点(Base Point