【东海证券-2025研报】晨会纪要.pdf

晨

会

纪

要[Table_Reportdate]

2025年02月18日

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晨会纪

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证券分析师

重点推荐

谢建斌S0630522020001

xjb@

➢1.原油延续震荡，下游有望迎来复苏行情——原油及聚酯产业链月报（2025年2月）

证券分析师

刘思佳S0630516080002➢2.安徽合力（600761）：母公司与华为合作深入，引领智能物流领域技术升级——公司简

liusj@评报告

联系人

陈芯楠财经要闻

cxn@

联系人➢1.习近平：民营经济发展前景广阔大有可为，民营企业和民营企业家大显身手正当其时

李嘉豪

lijiah@

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晨会纪要

正文目录

1.重点推荐3

1.1.原油延续震荡，下游有望迎来复苏行情——原油及聚酯产业链月报（2025年

2月）3

1.2.安徽合力（600761）：母公司与华为合作深入，引领智能物流领域技术升级—

—公司简评报告3

2.财经新闻4

3.A股市场评述5

4.市场数据6

证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/7请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明

晨会纪要

1.重点推荐

1.1.原油延续震荡，下游有望迎来复苏行情——原油及聚酯产

业链月报（2025年2月）

证券分析师：谢建斌，执业证书编号：S0630522020001；吴骏燕，执业证书编号：

S0630517120001；证券分析师：张季恺，执业证书编号：S0630521110001，

zjk@

2025年1月布伦特原油维持震荡运行，月底收于77美元/桶左右。OPEC+国家延长

220万桶/天自愿减产至2025年4月底，并延长165万桶/天的额外减产协议至2026年。

美联储12月降息25bp，2025年1月暂停降息符合预期，随着cpi高于预期，预计降息将

会继续推迟。综合来看，油价短期在65美元/桶之上具备地缘政治支撑；我们认为原油长期

受需求面影响大，随着美联储之后恢复降息，原油回调风险增加；预计2025年全年布伦特

在55-80美元/桶波动，或呈V字行情。

核心观点：

利率、汇率：美国经济仍有韧性，美国1月就业数据、ISM制造业PMI超预期强劲。