A股市场数量化分析.PDF

A 股市场数量化分析 方正证券研究所证券研究报告 策略报告 第七十三期 2012.07.30 金融工程部、咨询产品部 责任编辑：赵伟 执业编号：S1220511020009 投资要点 研究团队：陈硕、陈敏、宋一宁、龙蒙蒙、 ※ 上期回顾： 邓焜 “最终结论：市场上涨的概率较大。 在因子解析部分包括居民存款活期占比、SHIBOR 、美元指数、市场 人气综合指数、股指期货动态五个因子。相比上一期的不确定性，本期因 子部分看好的因子略占上风，如居民存款活期占比快速上升，这意味着个 股机会有所累积，另外市场人气综合指数因子底部抬升的概率正在增强。 联系人：杨玢 模型方面：从2012-07- 17 到2012-07-23 期间累计涨跌幅为上涨的概率 TEL：（731 为:76.47% ，从 2012-07- 18 到 2012-07-24 期间累计涨跌幅为上涨的概率 E-mail: yangbin0@ 为:81.06%，从 2012-07- 19 到 2012-07-25 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:84.70%，从 2012-07-20 到 2012-07-26 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:83.63%，从 2012-07-23 到 2012-07-27 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:81.55% ，= 我们的对本周行情看涨！” 从上周（7 月23 日-7 月27 日）市场走势来看，各大指数继续下行， 其中上综指、沪深300、深成指、中小板指数、创业板指数跌幅分别为1.84%、 2.06% 、2.64% 、1.51%、0.38% ，因此上周市场走势继续弱于我们的预期。 ※ 本期，在因子解析部分包括M2 与流通市值比、SHIBOR、美元指数、 市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。尽管近期市场持续低迷，指 数新低不断，但因子部分乐观的因素却进一步增加，如M2 与流通市值比 甚至创下了09 年9 月以来的新高。 ※ 模型方面：从2012-07-24 到2012-07-30 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:46.56%，从 2012-07-25 到 2012-07-31 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:47.25%，从 2012-07-26 到 2012-08-01 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:43.84%，从 2012-07-27 到 2012-08-02 期间累计涨跌幅为上涨的概率 为:46.62%，从 2012-07-30 到 2012-08-03 期间累计涨跌幅为上涨的概率