第十三章期权的定价(金融市场学,武汉大学).pdf
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第十三章 期权的定价(金融市场学,武汉大学.ppt
第十三章 期权的定价 第一节? 期权价格的特性 ?一、???? 内在价值和时间价值 期权价格等于期权的内在价值加上时间价值。 （一）期权的内在价值 期权的内在价值（Intrinsic Value）是指多方行使期权时可以获得的收益的现值。 欧式看涨期权的内在价值为(ST-X)的现值。无收益资产欧式看涨期权的内在价值等于S-Xe-r(T-t), 而有收益资产欧式看涨期权的内在价值等于S-D- Xe-r(T-t)。 无收益资产美式看涨期权价格等于欧式看涨期权价格,其内在价值也就等于S-Xe-r(T-t)。有收益资产美式看涨期权的内在价值也等于S-D- Xe-r(T-t)。 无收益资产欧式看
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第十三节 期权的定价(金融市场学,武汉大学).ppt
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张亦春 《金融市场学》ppt13第十三章期权的定价_59154.ppt
* * * * * * * * * * * * 后退 前进 返回 本章答案 前进 返回 本章答案 第八章 期权和权证 第一节? 期权 一、期权市场概述 （一）金融期权合约的定义与种类 金融期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格）或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。 按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。 万科股改发行的认沽权证称为百慕大权证，属于欧式权证的扩展，除到期日可以行权外，还可以在到期日前的多个规
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金融工程：第十三章 期权的交易策略.ppt
看涨期权的正向差期组合Profit看涨期权构造的正向差期组合*对角（DiagonalSpreads）组合对角组合（DiagonalSpreads）两份协议价格不同（X1和X2，且X1X2）、期限也不同（T和T*，且TT*）的同种期权的不同头寸组成。它有八种类型看涨/看跌牛市/熊市——买低卖高/买高卖低正向/反向——买长卖短/买短卖长*看涨期权的牛市正向对角组合由看涨期权的（X1,T*）多头加（X2,T）空头组合组成*期权组合根据各自对未来标的资产现货价格概率分布的不同预期，以及自己的风险收益偏好，进行期权组合包括标的资产与期权的组合、期权与期权的组合。只要期权协议价格足够多，组合种类是无限的。
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《期货与期权市场简明教程》第十三章.ppt
（一）期货交易与期权交易的联系 1、都是标准化合约。 2、时间上，先有期货、后有期货期权。前者为后者的产生发展创造了条件，后者丰富了前者的交易内容。 3、价格上，期货价是期权行权价和权利金的基础。 4、交易机制上，都可买空卖空。 5、交易方式上，均可平仓了结交易。 6、期货期权行权后，双方变成期货合约的双方。 (二)期货交易与期权交易的区别 1、权利义务不同 2、交易内容不同:合约、权利 3、交割价格：期货交割价不确定 4、交割方式：可以不交割 5、保证金规定：买卖方不同 6、价格风险：买卖方不同 7、获利机会 8、合约种类数 二、期权的优越性 1、期权交易对买方的优越性 （1）期权
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第十三章 期权合约.ppt
猫否股票网 一、期权合约的概念 定义 期权合约（ option contracts）是期货合约的一个发展，它与期货合约的区别在于期权合约的买方有权利而没有义务一定要履行合约。 期权合约的产生 1973年芝加哥期权交易所（CBOE）推出股票看涨期权。 期权思想 期权思想久已有之，譬如买卖交易中的各种订金。 二、期权合约的种类 看涨期权：买方有权在某一确定时间以某一确定价格购买标的资产，但无履约义务；而卖方则是被动的。 看跌期权：买方有权在某一确定时间以某一确定价格出售标的资产，但无履约义务；而卖方则是被动的。 欧式期权：只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权：有效期内任一交易日都可以实施的
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第十三章节期权合约.ppt
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第十三章-国际市场定价策略.ppt
声望定价策略 这是整数定价策略的进一步发展。消费者一般都有求名望的心理，根据这种心理行为，企业将有声望的商品制订比市场同类商品价高的价格，即为声望性定价策略。它能有效地消除购买心理障碍，使顾客对商品或零售商形成信任感和安全感，顾客也从中得到荣誉感。 微软公司的Windows98（中文版）进入中国市场时，一开始就定价1998元人民币，便是一种典型的声望定价。另外，用于正式场合的西装、礼服、领带等商品，且服务对象为企业总裁、著名律师、外交官等职业的消费者，则都应该采用声望定价，否则，这些消费者就不会去购买。 声望定价往往采用整数定价方式，其高昂的价格能使顾客产生一分价格一分货的感觉，从而在购买过
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金融市场-第十三章外汇市场工具.pptx
第十七章外汇市场工具;STEP3STEP2STEP1;二、外汇汇率汇率：两国不同货币;标价惯例：一般标价时精确到小数;购买力平价理论：外汇汇率=本国;四、国际货币制度与汇率波动的幅;建立了IMF，确定了以美元为中;史密森协议:1971.12，十;欧洲货币单位：1979.3提出;五、汇率变动的影响汇率变动的影;六、外汇市场外汇市场与汇率计算;SpotDLRJPYpl;外汇交易(2)两地套汇:伦敦的;经计算美元兑法郎的即期汇率为7;七、外汇远期交易保证金：银行间同一交易对手;无抛补套利(uncovered;十、外汇期货合约货币名称合约;十一、货币期权合约十一期权内容;货币期权合约（2）实施价格 到
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第十三章定价策略.pptx
第十三章 定价策略 张德鹏广东工业大学管理学院CASE攻心致胜——烧画催生高价 在比利时的一间画廊里，一位美国画商正和一位印度画家在讨价还价，争辩得很激烈。其实，印度画家的每幅画底价仅在10-100美元之间。但当印度画家看出美国画商购画心切时，对其所看中的3幅画单价非要250美元不可。美国画商对印度画家敲竹杠的宰客行为很不满意，吹胡子瞪眼地要求降价成交。印度画家也毫不示弱，竟将其中的一幅画用火柴点燃，烧掉了。 美国画商亲眼看着自己喜爱的画被焚烧，很是惋惜，随即又问剩下的两幅画卖多少钱。印度画家仍然坚持每幅画要卖250元。从对方的表情中，印度画家看出美国画商还不愿意接受这个价格。这时，印度画家
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武汉大学金融市场学第三章资料.ppt
第三章 资本市场 第一节 股票市场 第二节 债券市场 第三节 投资基金 第一节 股票市场 一、股票市场 二、股票的概念 三、股票的分类及各种股票的特点 四、股票的初级市场 五、股票的流通市场 第一节 股票市场 一、股票市场概况 二、股票的概念 股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 股票的作用有三点：（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证；（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营
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第十三章-期权的交易策略及运用.ppt
看张期权的反向蝶式差价组合，它由协议价格分别为X1和X3的看涨期权空头和两份协议价格为X2的看涨期权多头组成，其盈亏图与看跌期权的正向蝶式差价组合的盈亏图刚好相反。其盈亏图如下图所示： 差期（Calendar Spreads）组合是由两份相同协议价格、不同期限的同种期权的不同头寸组成的组合。它有四种类型： 1．看涨期权的正向差期组合 2. 看涨期权的反向差期组合 3.
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第十三章 期权与公司财务.pdf
第十三章 期权与公司财务
第十三章 期权与公司财务
第一节期权交易的基本知识
第二节二项式模型
第三节布莱克—斯考尔斯模型
第四节期权理论与证券估价
第五节公司价值与隐含期权
第六节实物期权与投资分析
学习目标
学习目标
★ 了解期权交易的基本策略，掌握
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第十三章 互换及利率期权.ppt
第十三章 互换和利率期权 本章论述互换市场和利率期权市场。虽然相对较新，但这两个市场规模还是很大的。货币互换有点过时，但是利率期权市场正方兴未艾。在2000年中期，未结算的利率互换、外币互换、以及各种类型的利率期权加在一起总计超过60万亿美元，如图13－1所示。 『最普通的互换是固定利率对浮动利率的互换。』 最普通的利率互换类型是一方同意向另一方支付固定利息，反过来，接受固定利率的一方同意向对方支付浮动利息。这样的互换是固定利率对浮动利率的互换。易手的只是利差净值，因此被迫支付较高利率的一方将利差给付汇给另一方即可。支付浮动利率的一方是互换的出售者，而支付固定利率的一方是互换的购买者.
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第十三章期权的交易策略及运用.ppt
看张期权的反向蝶式差价组合，它由协议价格分别为X1和X3的看涨期权空头和两份协议价格为X2的看涨期权多头组成，其盈亏图与看跌期权的正向蝶式差价组合的盈亏图刚好相反。其盈亏图如下图所示： 差期（Calendar Spreads）组合是由两份相同协议价格、不同期限的同种期权的不同头寸组成的组合。它有四种类型： 1．看涨期权的正向差期组合 2. 看涨期权的反向差期组合 3.