第四章 资产负债表质量分析 财务分析.ppt

案例 20 ：航空企业 2019 年末资产结构和资本结构 项目 东方航空 南方航空 上海航空 货币资金 3 841 460 121 9.28% 3 274 000 000 5.18% 389 490 036 4.88% 短期投资 413 042 753 1.00% 669 000 000 1.06% 403 460 0.005% 应收账款 1 780 420 971 4.30% 1 592 000 000 2.52% 271 254 834 3.40% 其他应收款 858 396 743 2.07% 731 000 000 1.16% 283 296 062 3.55% 存货 1 177 346 470 2.84% 1 398 000 000 2.21% 428 383 996 5.37% 固定资产 30 861 697 896 74.6% 48 246 000 000 76.4% 6 218 508 780 77.9% 资产总计 41 395 604 675 100% 63 155 000 000 100% 7 983 291 772 100% 短期借款 6 188 919 456 15.0% 10 173 000 000 16.1% 882 137 611 11.1% 应付票据 838 337 176 2.03% 137 000 000 0.22% 应付账款 727 835 021 1.76% 2 600 000 000 4.12% 329 056 103 4.12% 其他应付款 1 743 733 769 4.21% 4 328 000 000 6.85% 151 475 182 1.90% 预提费用 3 323 089 093 8.03% 3 729 000 000 5.90% 200 457 410 2.51% 一年内到期长 期负债 3 806 169 293 9.19% 3 691 000 000 5.84% 661 238 513 8.28% 流动负债 18 953 048 993 45.8% 26 614 000 000 42.1% 2 561 197 041 32.1% 长期借款 7 283 214 165 17.6% 12 324 000 000 19.5% 2 091 273 151 26.2% 长期应付款 8 316 485 001 20.1% 9 538 000 000 15.1% 1 246 640 544 15.6% 负债合计 34 882 616 785 84.3% 49 282 000 000 78.0% 5 904 078 337 74.0% ? 案例 20 ：航空企业 2009 年末资产结构和资本结构 ? 负债与所有者权益质量分析 ? 短期借款 ? 应付票据 \ 应付账款 \ 预收账款 ? 长期借款 ? 或有负债 第四节 资产负债表质量分析 短期借款的具体分析 ? 短期借款筹资的优点在于可以随企业的需要安排，便于 灵活使用，取得程序较为简便。银行为了防范风险，对 发放中长期贷款一般比较谨慎，利率也较高，这种情况 下，短期借款就成为很多企业最为重要的财务资源通道。 ? 但短期借款最突出的缺点是短期内要归还，于是需要保 证资产的流动性，以符合一定的流动比率、速动比率要 求。 ? 需要防止出现的是，短期借款用于长期用途，即“短贷 长投”。这是一种非常危险的现象。在这种情况下，企 业必须要能持续创造良好的经营活动现金流，否则，如 果企业资产的盈利能力不强，经营活动现金流量匮乏， 就会使企业资金的周转发生困难，造成流动比率下降， 偿债能力恶化，陷入难以自拔的财务困境。 案例 14 ：短期借款结构分析 ? 短贷长投资扼住“标王”的咽喉 ? 秦池酒厂是山东临胞县的一家生产“秦池”白酒的企业。 2019 年， 临胞县人口 88.7 万人，人均收入 1 150 元，低于山东省平均水平。 2019 年秦池酒厂厂长赴京参加第二届“标王”竞标，以 6666 万元 的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后，引起轰动效应， 秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。中标后的一个多月时 间里，秦池酒厂就签订了销售合同 4 亿元；头两个月秦池酒厂销 售收入就达 2.18 亿元，实现利税 6 800 万元，相当于秦池酒厂建 厂以来前 55 年的总和。至 6