2011货币政策分析.doc

2011年我国货币政策分析 2011年我国主要采取稳健的货币政策（偏向紧缩型），为了防止流动性过热。 实施稳健的货币政策，着力保持物价稳定和经济平稳较快发展。稳健的货币政策，可以理解为中性的货币政策。当前，受输入型通胀压力、流动性过剩、农产品涨价、劳动力成本上升等的影响，我国出现了较大的物价上涨压力。实施稳健的货币政策，一方面可以使货币供给增加逐步与宏观经济增长状况相匹配，避免物价全面上涨；另一方面可以保持适当的货币供给，促进经济平稳较快发展。此外，美国量化宽松货币政策会对我国金融领域造成冲击，需要实施稳健的货币政策以更好地加以应对。 稳健的货币政策的主要内容是：第一，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，保持货币供给和信贷投放总量合理增长，既要满足经济平稳较快发展的需要，又要把握好流动性总闸门。第二，着力优化信贷结构，把信贷资金更多地投向实体经济，投向“三农”、中小企业、中西部地区，发挥金融服务于经济结构调整和保持经济平稳较快发展的作用。第三，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。第四，保持金融稳定，切实防范各种形式的金融风险。 我国之所以采取这样积极的财政政策和稳健的货币政策是因为： 我国目前就业形势严峻。大量劳动者长不到适合自己的就业岗位，这就要求就业者提高自己的就业素质（文化素质和劳动素质）。而国家实施积极的财政政策，扩大了教育上的支出，也扩大了社会福利保障支出，这有利于从根本上解决就业问题。 经过金融危机后，我国国民经济虽然得到较好的恢复，但是还是受到了一定的冲击，国内的物价还是呈增长趋势，此时可以说是经济过冷，国家财政盈余。人们不愿意花钱消费，都选择了储蓄。所以国家要实施积极的财政政策，拉动国内需求，刺激消费，加快经济的恢复。 实施稳健的货币政策能够保证各方面的税率没有太大的波动，人民投资不会有较大的变动，有利于国家的财政预算和结算，有利于国家收支平衡。 另外为应对全球金融危机的影响，我国从2008年底开始将稳健的财政政策转向积极。当年11月5日，包括四万亿巨大投资计划在内的一揽子经济刺激方案出台。2009年政府加大了铁路、公路、机场和港口等基础设施建设以及社会文化和民生事业方面的投资力度。而2010年，四万亿投资计划走到了实施的最后一年。但财政政策没有与货币政策一起“双退出”，是因为四万亿投资的效果尚待巩固，一些投资项目还在进行中。今年中国经济回落的风险仍然存在，尤其外部环境变化的背景之下，内部经济复苏还有一定不稳定性，需要总体积极的经济政策，而在货币政策转向的背景下，需要积极财政政策对冲货币政策转向的压力。 实施稳健的货币政策是应为现阶段物价水平上升，通过货膨胀，为了抑通胀而紧缩流通中的货币量，进而导致投资减少，来控制总需求。 2011年至六月份我国实施的货币政策如下： 2011年1月20日 中国人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行首次上调存款准备金率。 2011年2月8日 中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年 期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。 2011年2月18日中国人民银行决定，从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是中国央行在一个月内第二次以同样幅度上调存款准备金率。 2011年3月18日中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。　　这是央行今年第三次上调存款准备金率，也是去年以来第九次上调。此次上调之后，大型金融机构存款准备金率将达到20.0%的历史高位。 2011年4月5日? 中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。 2011年4月17日中国人民银行宣布：从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。今年以来，央行以每月一次的频率连续三次上调存款准备金率。 2011年5月12日中国人民银行宣布：从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 据统计，一季度，居民消费价格同比上涨5.0%。分类别看，食品上涨11.0%，居住上涨6.5%。而4月份CPI同比涨5.3%?PPI涨6.8%。5月份CPI同比涨5.5%?。 今年以来，为了应对日益严峻的通胀形势，货币政策以罕有的密度出台，以上5次上调准备金率(差别准备金动态调整也适时而出)、2次加息。这些措施承担