中行外汇资金业务(中级客户经理班).ppt

外汇业务介绍 银行分析家 内 容 中行外汇业务产品介绍 代客外汇买卖业务 远期结售汇业务 债务保值业务 代客外汇资金(理财)管理业务 业务分类 代客外汇买卖业务 是中行最传统的外汇资金业务之一。 根据客户的需求，在国际金融市场上运用各种外汇买卖工具代客户进行外汇买卖。 代客外汇买卖工具 即期外汇买卖（Spot Deal） 远期外汇买卖（Forward Deal） 择期交易（Optional Forward Deal） 调期外汇买卖（Swap Deal） 期权外汇买卖（Option） 即期外汇买卖 定义： 是指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交，并在成交后的第二个工作日进行交割的外汇交易。 举例： 公司在两天内要支付一笔金额为2000万欧元的货款，该公司可与银行叙做一笔即期外汇买卖交易，用美元购买2000万欧元。两天后，银行交割给该公司的这笔欧元就可用来对外支付。 保值结果： 公司叙做即期外汇买卖消除了欧元兑美元可能波动的风险。 远期外汇买卖 定义： 指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期限（成交日后第二个工作日以后的某一日期）进行资金交割的外汇交易。约定的期限一般在一年以内，如需超过一年期限的可以使用我行的长期债务保值业务。 远期外汇买卖(举例) 2001年2月20日，某公司预期三个月后(2001年5月22日)将要对外支付欧元(用美元购买)，该公司如何进行期间的外汇汇率风险规避？ 远期外汇买卖(举例) 可于2001年2月20日向中国银行提出用美元购买欧元，期限三个月（即5月22日交割），当时欧元/美元三个月远期汇率为0.9122。即5月22日这天，无论汇率发生了怎样的变化，中国银行都将按1欧元等于0.9122美元的汇率将欧元卖给该进出口公司，但在2月20日交易当天，公司和银行并没有发生资金交割。 保值结果： 通过远期交易,将换汇成本固定在一定水平 便于成本核算，避免了汇率波动可能带来的损失 失去了可能获得更大效益的机会 如何确定远期汇率 由于远期外汇交易的交割日不同于即期交易的交割日,因此远期汇率必须视两种货币的利率差,以及期限的长短而作适当的调整.在成熟的外汇市场和货币市场里,远期外汇汇率与即期外汇汇率的差异必可充分反映两种货币的利率差异. 影响远期汇率的决定因素 即期汇率 买入与卖出货币间的利率差 期限 远期价格的计算 2001年2月20日：1欧元=0.9150美元 3个月欧元利率：2.14% 3个月美元利率：1.14% 客户买入欧元100万，卖出美元。 欧元/美元3个月远期价格为多少？ 计算过程 计算方法：远风险套利方法 以1.14%利率融入美元910,130.80 三个月，到期应归还美元本息金额为：912,724.67。 将融入的美元按即时价转为欧元994,678.47。 银行以2.14%欧元利率贷出欧元994,678.47三个月，到期收回欧元本金1,000,000。 结果：到期收回的欧元---?客户买入 到期偿付的美元?---客户卖出 远期价格=912,724.67/1,000,000=0.9127 远期汇率计算公式(一) 远期汇率=即期汇率+两种货升贴水点 升贴水点： 远期汇率计算公式(二) F 远期汇率 S 当前的即期汇率 iq 报价货币（如日元）的利率 ib 基准货币（如美元）的利率 DAYS 从即期到远期的天数 BASIS q 报价货币计息天数 BASIS b 基准货币计息天数 远期汇率与升贴水 远期汇率比即期汇率低 基准货币对报价货币贴水 高息货币对低息货币贴水 远期汇率比即期汇率高 基准货币对报价货币升水 低息货币对高息货币升水 两种货币的利率差越大，远期升贴水点越大；远期期限越长，远期升贴水点越大。 择期外汇交易 指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期间（成交日后第二个工作日以后的某一段期间）任意一个工作日进行资金交割的外汇交易。 客户可在约定的时间段内向银行提出交割要求(但必须提前二个工作日)。 择期外汇买卖(举例) 2001年2月20日，某公司预期三个月至四个月(2001年5月22日至6月22日)期间将要对外支付欧元(用美元购买)，该公司如何进行期间的外汇汇率风险规避？ 择期外汇买卖(举例) 可于2001年2月20日向中国银行提出用美元购买欧元，期限三个月至四个月（即5月22日至6月22日期间任意一个工作日交割），采用欧元/美元的远期汇率为0.9122(当时三个月远期汇率为0.9122，四个月远期汇率为0.9070)。即在上述期间任意一个工作日，无论汇率发生了怎样的变化，中国银行都将按1欧元等于0.9122美元的汇率将欧元卖给该进出口公司，但在2月20日交易当天，公司和银行并没有发生资金交割。 保值结果： 通过远期交易,将换汇成本固定在一定水平