Wind资讯复权算法说明.pdf

——中国金融数据及解决方案首席服务商 Wind 资讯复权算法说明 上海万得资讯科技有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址: 上海市浦东新区福山路 33 号建工大厦 9 楼 邮编Zip: 200120 电话Tel: (8621) 6888 2280 传真 Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@ 目 录 1 复权算法说明1 2 关于股权分置改革的复权说明2 2.1 股改除权复权交易所与 WIND 资讯不同的做法2 2.2 各类股改对价方式 2 2.3 股权分置改革的复权算法 5 2.4 举例说明 6 2.4.1 G 海工（600583）6 2.4.2 G 海螺（600585）7 2.4.3 G 江汽（600418）8 3 附：流行复权算法、复权K 线及其应用的误区9 4 公司介绍29 人人需要信息 I Wind 资讯复权算法说明 1 复权算法说明 一只股票在上市期间，上市公司的分红送配事件，会导致股票除权或除息。除权或除息 前后价格的不可比性，给连续统计（如计算股票涨跌幅）带来了困难。 为统一计算口径，Wind 资讯采用复权算法对价格进行调整，弥补因股本扩张或红利分 配造成的除权或除息缺口。依照 Wind 复权算法计算出来的价格，即为复权价。 Pt’= P0* ( P1/ f1(P0))* ( P2/ f2(P1))*…*( Pt-1/ ft-1(Pt-2))*(Pt/ ft(Pt-1)) Pt’：t 点复权价 Pt：t 点交易价 ft(Pt-1) ：昨收盘价 关于“昨收盘价”，Wind 资讯一般采用交易所行情数据中的相应字段。 人人需要信息 1 Wind 资讯复权算法说明 2 关于股权分置改革的复权说明 2.1 股改除权复权交易所与Wind 资讯不同的做法 考虑到 2005 年 6 月，中国证券市场推行股权分置改革，由于股改不同于以往的“分红、 送股、转增、配股”，上海与深圳证券交易所采用了股票实施复牌首日不设涨跌停板价格， 不除权除息，任由股价跌落的做法。 Wind 资讯考虑到股票价格和依据股票价格计算出的涨跌幅或收益率更应该反映的是流 通股东的获益情况，交易所股改不除权的作法将会导致相应的计算结果失真，影响到对投资 决策人的真实判断，因此 Wind 资讯调整了以往的复权方法，希望通过复权价格后计算的证 跌幅或收益率更准确地反映流通股东的获益情况。 2.2 各类股改对价方式 由于上市公司进行股权分置改革的方式多种多样，包括“派现、权证、认沽权利、送股、 缩股、资产重组、混合”几种方式，分别叙述如下： 考虑到认沽权利（农产品）是非流通股东向流通股东派送的一种不影响到流通股东 持有股票数量的非现金化权利，故不需要考虑除权复权问题（见图 1，事实上也没 有产生跳空缺口等影响到股价失真反映持股获利情况的现象） 人人需要信息