小盘股四步量化选股法.doc.doc

小盘股四步量化选股法： 2011年谁能胜出 手机免费访问　　2011年01月07日 07:57　理财一周报　 查看评论 　　 　　近两年，股指在变，格局未变：小盘股仍然在唱主角，大盘股依旧继续被边缘化。　　安信证券首席策略分析师程定华如此总结中国资本市场一个很奇怪的现象：每年年初，小市值的股票就要活跃，每年下半年，轮到大市值股票相对比较活跃一点。　　他认为，这个现象是跟中国的信贷周期完全一致的，中国信贷周期都是上半年开始，每年上半年是中国所谓流通性比较充裕的时期，而下半年是商业银行收钱的，下半年是信贷比较紧缩的时期。　　实际上，撇开宏观层面的因素，小盘股与生俱来的特质也决定了它比大盘股更有魅力。回顾中国证券市场走过的20年，大部分时间里都是以小为美，原因也很简单，一来小公司成长迅速，往往在一段时间里会有惊人的业绩增长，虽然这样的业绩增长往往并不能持续，但对于急功近利的股票市场已经足够；二来小公司股价容易受到操纵，在以“投机”为主的年代，这是选美的重要标准。　　小盘股，美在傲人的业绩，美在活跃的股性，美在股本的迷你，甚至美在漂亮的K线图。但归根结底还是美在未来。　　此外，从投资收益来看，小盘股好赚钱。　　国都证券侯波表示，中小盘新股，会继续得到主力资金青睐。宏观调控下，周期性行业压力不断，全球经济复苏缓慢，需求减弱，造成国内大量闲置法人资金减少实业投资，炒作自家股票。2010年大量跑赢市场的股票，集中在中小盘，获利丰厚也刺激热钱对中小盘股票的持续关注。大盘股票只能被动服从经济增长趋势，难以超常规发展；而中小型上市企业可以通过灵活转型和政策扶持获得长足发展，新上市的中小盘股会有更好跑赢大势的机会。　　再者，从操作策略上看，炒小盘股省力。　　长城证券毛永翔认为，从发展角度来看，随着股权分置改革的成功，标志着证券市场步入快车道，流通盘快速增大对资金的吸收犹如海绵。大盘股由于流通盘大、题材少，对私募运作的资金而言，难以达到“四两拨千斤”的功效，而小盘正符合他们的操作思路，进退不容易受阻。大盘股的上涨动力来自于经济环境，政策定位，更多的是周期式运作。　　不过，一批中小盘股经过一年半的持续上扬，股价确实已经高高在上让投资者颇有“高处不胜寒”之感。在531只中小板个股中，2010年涨幅超过100%共有36只股票，其中东方园林??（002310 股吧行情资讯主力买卖）??（002310 股吧行情资讯主力买卖）涨幅最大，为274.42%。在153只创业板个股中，2010年涨幅超过50%共有10只股票。　　不过不能以偏概全，虽然一些中小盘个股涨幅已过大，但仍有一些基本面好、股价也不高的小盘股蓄势待发。据统计，在中小板个股中，涨幅在0-50%之间共有233只个股，下跌的共有191只股票，最大跌幅为48.33%；创业板中，共有73只股票涨幅在0-50%之间，70只股票出现下跌，最大跌幅达到42.47%。　　那么这些潜力股能否作为2011年投资标的呢？在小盘股延续近两年的强势上涨后，该选择怎样的投资策略？　　理财一周报从股本、市净率、股价、2010年来的个股涨幅、业绩增长幅度、所在行业以及股东背景等方面对两市2038只个股进行筛选，最终筛选出了6只符合以上条件的个股：浔兴股份??（002098 股吧行情资讯主力买卖）??（002098 股吧行情资讯主力买卖）、云海金属??（002182 股吧行情资讯主力买卖）??（002182 股吧行情资讯主力买卖）、兔宝宝??（002043 股吧行情资讯主力买卖）??（002043 股吧行情资讯主力买卖）、威尔泰??（002058 股吧行情资讯主力买卖）??（002058 股吧行情资讯主力买卖）、江苏宏宝??（002071 股吧行情资讯主力买卖）??（002071 股吧行情资讯主力买卖）、西安旅游??（000610 股吧行情资讯主力买卖）??（000610 股吧行情资讯主力买卖）。 　第1 轮筛选：　　谁的股本更小？股价更低？　　筛选标的：所有A股　　筛选条件：总股本在3亿股以内，市净率在6倍以下，股价在20元以下。　　筛选理由：近两年来，A股市场上的牛股，均是小市值公司；低市净率也可看作股本扩张的一种保证。　　筛选结果：共有286只股票“上榜”。其中，主板公司有70只，中小板和创业板公司共有216只。　　经过统计，理财一周报发现，如今创业板和中小板是小盘股的“集中营”，也是“虎踞龙盘”之地，行业细分龙头比比皆是。超过80%以上的是民营企业，包括家族企业。民营企业借道中小板、创业板登陆资本市场，似乎已经成为民营资本实现“凤凰涅槃”的一种路径。　　经过六年时间的探索与发展，中小板的上市公司家数已经远超深市主板市场的规模。而且从去年新股发行节