长安汽车中国销售情况分析.docx

长安汽车中国销售情况分析 ? ? 一、长安汽车销售、经营情况分析 ? ? 长安自主、长安福特、长安马自达、长安标致雪铁龙、江铃控股. 合资公司均属于50%控股联营企业, 营收利润未并表主要算作投资收益. 目前长安自主和长安福特的销量占比较大, 2018年分别达到74.5%以及17.7%. ? ? 长安自主15年基本实现盈亏平和, 但由于加大产品研发亏损继续放大, 长安马自达盈利增长稳定, 长安标致雪铁龙与长安铃木处于亏损状态, 江铃控股处于微盈利状态. 长安汽车联营或控股公司 2018年长安汽车各子品牌车型销售占比 长安汽车历年各部分利润（亿元） ? ? 2017年销售汽车287.2万辆, 2018年销售汽车213.78万辆, 2017年实现营收800亿元, 同比基本持平, 实现归母净利润71.4亿元, 同比下滑31%. 2018年前三季度实现营收498.5亿元, 同比基本持平, 实现归母净利润11.6亿元, 同比下滑80%, 业绩主要受到行业整体增速放缓以及长安福特业绩下滑拖累. 长安汽车营收及同比增速（亿元） 长安汽车归母净利润及同比增速（亿元） 长安汽车毛利率 长安汽车净利 ? ? 二、福特中国销售情况分析 ? ? 连续3年无新车直接导致长安福特销量的断崖下滑, 车型老旧的背后是对中国市场的车型定制不足. 福特在中国的销售主要为长安福特、江铃福特、林肯（进口）、福特（进口）以及商用车. 近两年, 福特在华销售持续下滑, 2018年整体销量为75.2万辆, 同比下滑36.9%, 其中长安福特下滑超过50%, 是福特销量下滑的最主要因素. 长安福特断崖式下滑直接原因是缺乏新车以及原有车型老旧, 背后深层的原因是相较于大众、通用等竞争对手, 福特对中国市场车型的定制化程度较低. 福特2018年在华销量下滑36.9%（单位：万辆） ? ? 自2012年以来, 长安福特的销量变化可分为两个阶段：2012-2015年的快速增长和2015年至今的快速下滑. 1）2012-2015年长安福特开启的新车周期, 期间推出翼博、翼虎、福睿斯、金牛座等车型, 销量节节攀升. 2012-2015年, 长安福特销量从42.5万辆增长到86.9万辆, 复合增速为26.9%, 同期行业复合增速为10.9%. 2）2015年以后, 公司长期未推出新车, 同时老车型生命周期接近尾声, 公司销量迅速下滑. 2018年, 长安福特销量仅为37.8万辆, 同比下滑54.4%, 大幅低于行业-4.1%的增速. 2018年长安福特销量下滑54.4% 自2016年以来, 长安福特长时间未推出新车 各品牌引入车型数量占比 各品牌引入车型销量占比 ? ? 从全行业看, 合资车企针对中国市场推出专供和自主研发车型普遍都能获得较好的成绩, 针对中国市场的定制是合资间竞争的一大重要决胜点. 大众、通用、本田、福特专门面向中国市场研发和销售的车型分别为2款、2款、3款、2款, 销量贡献分别为4%、9%、9%和38%（2017年专供中国市场车型销量占比整体销量）, 福特针对中国的产品主要为金牛座和福睿斯, 并未在SUV等上做中国区的专门优化. 合资品牌推出自主研发车型是合资品牌国产化的最高层次. 大众和通用在中国合资公司的自主研发车型数量分别达到7款和6款, 销量贡献达到27.7%和39.0%（2017年自主研发车型占比整体销量）；本田在中国合资公司的自主研发车型为2款, 销量贡献为9.8%；而福特在中国合资公司没有推出自主研发的车型. 大众和通用在中国合资公司的自主研发车型数量较多 大众和通用自主研发车型销量占比较高 ? ? 二、福特“2025”销售战略分析 ? ? 战略车型研发渠道多维度调整, “2025”战略有望重振长安福特福特于2017年底提出“2025”战略, 整体战略层面, 中国市场战略地位跨过亚太福特, 上升为与北美市场同等重要的业务单元. 具体表现在车型、渠道和研发三个维度： ? ? 第一, 车型层面：加大投放力度, 计划在2025年之前福特将在中国推出超过50款新车型, 其中8款全新SUV, 至少15款电动车型, 同时引入豪华子品牌林肯实现国产化. ? ? 第二, 渠道层面：整合长安福特、进口福特、江铃福特渠道, 统一由NDSD下辖, 并且长安福特从福特亚太手中完全接管NDSD, 本土化需求把控能力和效率得到提升. ? ? 第三, 研发层面：进一步投资长安福特工厂开发中心（TDC）, 新扩建的重庆研发中心规划在2021年具备车型的中期改款研发能力, 2025年具备自主研发新车型的能力. ? ? 福特于2011年提出的“1515”计划, 主要是从车型、产能、渠道三个维度进行调整： ? ? 第一, 车型层面：引入翼博、翼虎