6CPA义《财管》十营运资本投资.doc

第三节　应收账款管理 一、应收账款管理的目标 功能：扩大销售规模和盈利 成本：机会成本、坏账成本、管理费用 只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销。　 二、应收账款信用政策的制定 （一）信用政策的构成 信用期间、信用标准和现金折扣政策。 （二）信用标准 指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。　 企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估他赖账的可能性。这可以通过“5C”系统来进行。 信用品质的五个方面 含义 品质 指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。 能力 指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 资本 指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。 抵押 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。 条件 指可能影响顾客付款能力的经济环境。 【例题?单选题】在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（ ）。（2008年） A.净经营资产利润率 B.杠杆贡献率 C.现金流量比率 D.长期资本负债率 【答案】C 【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,所以应主要指短期偿债能力；所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标。 （三）信用期间和现金折扣政策的决策 信用期间：是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 现金折扣：是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 1.决策方法 总额分析法 差量分析法 （1）计算各个方案的收益 =销售收入-变动成本 =边际贡献 =销售量×单位边际贡献 注意：固定成本如有变化应予以考虑 （1）计算收益的增加 =增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本 =增加的边际贡献-增加的固定成本 （2）计算各个方案实施信用政策的成本： 第一，计算占用资金的应计利息 第二，计算收账费用和坏账损失 第三，计算折扣成本（若提供现金折扣时） （2）计算实施信用政策成本的增加： 第一，计算占用资金的应计利息增加 第二，计算收账费用和坏账损失增加 第三，计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时） （3）计算各方案税前损益=收益-成本费用 （3）计算改变信用期的增加税前损益 =收益增加-成本费用增加 决策原则：选择税前损益最大的方案为优。 决策原则：如果改变信用期增加的税前损益大于0，可以改变。 2.关键指标确定 【例19-3】某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如表19-7所示。 表19-7 某公司信用期放宽的有关资料表 信用期项目 30天 60天 销售量（件） 100000 120000 销售额（元）（单价5元） 500000 600000 销售成本（元） 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用（元） 3000 4000 可能发生的坏账损失（元） 5000 9000 （1）计算收益的增加 收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=100000-80000=20000（元） 【提示】信用期变动的分析，一方面要考虑对利润表的影响（包括收入、成本和费用）；另一方面要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且要将对资金占用的影响用“资本成本”转化为“应计利息”，以便进行统一的得失比较。 （2）计算占用资金的应计利息 ①应收账款占用资金的应计利息= 计算应收账款占用资金的应计利息增加 30天信用期应计利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=5000（元） 60天信用期应计利息=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%=12000（元）应计利息增加=12000-5000=7000（元） ②存货占用资金的应计利息=存货占用资金×资本成本 其中：存货占用资金=存货平均余额 随堂练习 【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。