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折叠屏手机渗透率加速

折叠屏手机成为手机厂商竞相发力的新方向，自6月以来，多家主流智能手机厂商相继更新折叠屏手机新品。

而由于折叠屏手机市场的超高速增长，行业头部公司相继计划推出更大屏的三折屏手机，甚至折叠屏笔记本电脑。

第二季度，中国折叠手机市场搭载AI技术的销量占比42%，同比大幅上升42个百分点，环比上升10个百分点，华为MateX5系列/Pocket2以及vivoXFold3Pro都是搭载AI技术的折叠屏旗舰；AI技术的应用，有望成为折叠手机的标配功能。

华为官方8月12日宣布，novaFlip小折叠屏手机上市72小时销量突破4.5万台，同比PocketS折叠屏手机销量提升85%，小折叠品类华为份额突破70%。

小米则在7月19日发布MIXFlip/MIXFold4折叠屏手机。

海外厂商方面，谷歌于8月13日发布第二代大折叠屏手机Pixel9ProFold系列。

德邦证券建议重点关注面板/盖板、铰链、电池、散热等折叠屏增量环节的核心标的。具体来看，柔性OLED面板方面的公司有京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A等；UTG盖板方面的公司则有凯盛科技、长信科技、沃格光电等；CPI盖板方面的公司包括鼎龙股份、长阳科技等；铰链（材料/MIM/组装）方面的公司有精研科技、东睦股份、统联精密、领益智造、信维通信；电池方面的公司有珠海冠宇、德赛电池、欣旺达；散热方面的公司领益智造、瑞声科技、中石科技。

民生证券认为，相较直板机，铰链和显示模组是折叠屏手机的主要增量成本。建议把握有斜率的创新，持续关注增量赛道。

据CGS-CIMB统计，传统铰链技术方案需采用MIM、冲压、CNC精密加工等多种工艺。随着折叠屏铰链形态进一步迭代，零部件复杂度与加工精度将持续提升，MIM技术的综合优势将进一步凸显，有望成为折叠屏铰链的主流加工方案。东睦股份、精研科技、统联精密也持续拓展国内外客户。