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Analysis of the financial risk management in financial engineering Deng Wenye Science and Technology College of Ningbo University, Ningbo, Zhejiang, China Keywords:risk management ; value at risk ; finance ; banking Abstract: With the deepening of the integration of the world economy, the development of the financial impact on the world economy is growing. Financial engineering financial science and engineering, and its rapid development, risk management techniques, risk diversification provided by the combination of the use of financial instruments, methods, and constantly improve the risk management. This article will discuss the composition of the risk management process in financial engineering and value at risk. 浅析金融工程中的风险管理 关键词：风险管理；在险值；金融工程 中文摘要：随着世界经济一体化的深入,金融的发展对世界经济的影响越来越大。金融工程是金融科学的产品化和工程化, 其快速发展丰富了风险管理技术, 通过金融工具的组合运用, 提供了分散风险的方法，不断完善了风险管理。本文将对金融工程中的风险管理过程的组成和在险值等进行讨论。 引言 20 世纪的金融市场风云变幻，危机四伏，金融工程便是在这样一个大背景下产生的。金融工程是指创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融财务问题,其核心是设计开发新的金融产品以满足特定的要求, 并在新的金融产品开发过程中有效地实现风险控制与管理。金融工程对风险管理是利用金融市场上各种金融工具来规避风险。金融工程提供了远期、期货、期权及互换等价格风险管理工具，同时还可将此类衍生金融商品进行组合创造出更为新颖的金融工具，以抵补利率、汇率、股票收益率、商品价格等的频繁波动而带来的风险。 正文 一、风险的定义 常见的风险定义有三种： 第一，风险是未来损失的可能性，这是对风险的传统理解。由于损失是风险最受关注的后果，将风险与损失联系起来定义似乎是很自然的结果。但从风险的一般性质来看，风险既可能导致损失，同时也能带来收益，因此这种对于风险的传统定义在现在看来就象对狭隘。 第二，风险是未来结果对期望的偏离。这个定义反映了风险的两面性，能直接与其他学科中的波动性指标相联系，适用于金融领域中的市场风险分析。 第三，风险是未来结果的不确定性。这个定义向对于第一种，就具有了一定的抽象性与一般性，不光可以适用于金融市场，还可以适用于政治和社会等几乎所有领域。 二、风险管理过程 总的来看，现代风险管理的全过程可以分成三个环节，即风险识别、风险度量和风险管理控制。 1、风险识别 管理风险的第一步是对风险的识别，这涉及不同的风险类别。根据性质不同，可分为经济风险、政治风险、社会风险等；根据发生的范围不同，可以分成系统风险与非系统风险。其中最重要的风险分类与识别是根据诱发原因不同进行分类，主要费为市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。 市场风险又称为价格风险，使市场价格波动而引起的风险。由于市场价格数据可得且数据量大，一般可以通过数量的方式来度量和管理，并且市场风险的管理与对冲比较容易实现。这些特点决定了市场风险的管理技术是比较成熟的。 信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。　流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。流动性风险的产生除了因为商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致商业银行的流动性不足，甚至引发风险扩散，造成整个金融系统出现流动性困难。因此，流动性风险管理除了应当做好