新材料行业专题研究(5)：新材料基金及重仓股票梳理.pptx

政策支持发展新材料等战略性新兴产业

一级市场新材料领域投融资持续增长

二级市场新材料基金梳理

二级市场新材料基金重仓股票梳理

新材料基金重仓股及重点公司简介

投资建议与风险提示;1.国改将加快发展新材料等战略性新兴产业;1.政府工作报告提出加快新材料产业发展;资料来源：财联社，新浪财经，中商情报网，海通证券研究所;资料来源：淄博市政府网，财联社，钛媒体，深创投，

腾讯网，海通证券研究所;3.二级市场新材料相关基金梳理;4.二级市场新材料基金重仓股票梳理;5.1宁德时代：锂电行业龙头，积极开拓海外市场;全球聚氨酯龙头，拥有行业核心技术。公司主要业务涵盖MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群，丙烯酸及酯、环氧丙烷等石化产业集群，水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等功能化学品及材料产业集群。公司在国内建设烟台、宁波、珠海等地生产基地，在烟台、北京、佛山、上海等地设立研发中心；同时在欧洲、美国、日本等多个国家和地区均设有公司和办事处。

新材料业务板块发展迅速。公司新材料事业部产品主要包括热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚甲基丙烯酸甲酯

（PMMA）、水处理膜材料、改性聚丙烯（PP）、聚烯烃弹性体（POE）等。2023年前三季度，公司该业务产销量分别为118万吨、117万吨，分别同比增长66.2%、72.1%。同时，公司稳步推进POE、柠檬醛、香精香料等新兴业务产业化进程。

风险提示：需求不及预期；新建项目进度不及预期。

图：公司2021-2024H1营业收入及同比增速 图：公司2021-2024H1归母净利润及同比增速;公司是全球最大的单晶硅生产制造商。公司成立于2000年2月，公司多年来始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售，经过十多年的发展，目前已成为全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商。公司产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。

公司积极进行产能扩张。公司不断扩充产能，加快推进Hi-MO6、Hi-MO7等新产品的技术升级和扩产项目，实现产能建设目标不断提升。2023年上半年，公司鄂尔多斯46GW单晶硅棒硅片项目、丽江（三期）年产10GW单晶硅棒项目和越南年产3.35GW单??电池项目已实现投产，鄂尔多斯年产30GW单晶电池项目按原计划推进，西咸乐叶年产29GW单晶电池项目和泰州乐叶年产4GW单晶电池项目加快爬坡，马来西亚年产6.6GW单晶硅棒、马来西亚年产2.8GW单晶组件等项目稳步推进。

风险提示：行业竞争加剧风险；产品及原材料价格波动风险；光伏新增装机不及预期。

图：公司2021-2024H1营业收入及同比增速 图：公司2021-2024H1归母净利润及同比增速;12;公司是全球领先的光伏硅片制造商和全球光伏材料行业技术引领者。公司成立于1988年12月，主要产品包括新能源光伏硅片、光伏电池及组件、其他硅材料及高效光伏电站项目开发及运营。产品的应用领域，包括集成电路、消费类电子、电网传输、风能发电、轨道交通、新能源汽车、5G、人工智能、光伏发电、工业控制等产业。

先进产能持续释放，运营效率及成本持续优化。公司G12和N型战略产品供给占比提升，产品结构进一步优化，产品及成本优势显著；同时，公司G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升了公司生产制造效率、工艺技术水平和满足客户高质量、差异化、客制化需求的能力，较大程度保障公司盈利能力，在晶片环节，通过细线化、薄片化工艺改善，提升A品率，同硅片厚度下公斤出片数显著领先行业水平。

风险提示：下游需求不及预期；竞争加剧；新技术替代；产品价格波动。;公司是国内产销规模首位的化合物半导体生产企业。公司成立于1993年3月，主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。截至2023年6月30日，公司具备砷化镓射频产能15000片/月，滤波器产能150KK/月，光技术产品产能2750片/月，碳化硅产能15000片/月，硅基氮化镓产能2000片/月。

积极建设新项目，进行产能扩张。1）泉州三安半导体研发与产业化项目（一期）项目，该项目主要从事氮化镓、砷化镓和特种封装业务，项目达产后，新增产能约892万片/年和特种封装8.72KKK/年的生产能力。2）泉州三安集成电路产业化项目，该项目主要从事砷化镓射频、滤波器及封装业务。3）湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目，该项目达产后，公司预计新增芯片产能约236万片/年（以4寸为当量片）和4K显示屏用封装产品8.4万台/年的生产能力。4）湖南三安半导体产业化项目，该项目主要从事碳化硅、硅基氮化镓等第三代化合物半