【天风证券-2025研报】估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？.pdf

金融工程|金工定期报告

金融工程证券研究报告

2025年03月08日

哪些行业进入高估区域？作者

——估值与基金重仓股配置监控2025-03-08吴先兴分析师

SAC执业证书编号：S1110516120001

wuxianxing@

全市场估值及基金重仓股配置比例何青青分析师

SAC执业证书编号：S1110520080008

从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业heqingqing@

板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指PE估值较低，上证

50指数PEG估值较低，沪深300指数PB估值较低；从基金重仓股配置比相关报告

例来看，目前中证500指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史1《金融工程：金融工程-海外文献推

较低位置。

荐第301期》2025-03-05

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.63、22.01，相对2《金融工程：金融工程-量化择时周

其历史值，分位数水平分别为53.38%、27.82%；整体法和中位数法计算的

报：中期趋势指标未破坏，短期行业平

PB估值分别为1.24、2.03，相对其历史值，分别处于17.86%、19.74%的分

位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为1.50，相对其历衡配置》2025-03-03

史估值，位于73.40%的分位数水平；基金重仓股配置比例为54.66%，相对3《金融工程：金融工程-基金风格配

其历史值的分位数水平为35.59%。

置监控周报：权益基金连续两周上调股

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.77、17.91，相对票仓位》2025-03-02

其历史值，分位数水平分别为70.11%、60.15%；整体法和中位数法计算的

PB估值分别为1.11、1.98，相对其历史值，分别处于25.00%、63.35%的分

位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为1.59，相对其历史

估值，位于60.39%的分位数水平；基金重仓股配置比例为15.93%，相对其

历史值的分位数水平为27.12%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为30.16、30.43，相对

其历史值，分位数水平分别为66.17%、56.58%；整体法和中位数法计算的

PB估值分别为1.82、2.16，相对其历史值，分别处于40.04%、57.33%的分

位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为1.77，相对其历

史估值，位于93.98%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.35%，相对

其历史值的分位数水平为71.19%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为34.98、40.39，相对其

历史值，分位数水平分别为20.86%、34.21%；整体法和中位数法计算的PB

估值分别为4.25、3.94，相