招商银行资产质量稳健，等待复苏回归.pdf

公司点评报告

图表目录

图1：累计营收、PPOP、归母净利润同比增速5

图2：累计同比业绩拆分（2024Q1~3）5

图3：累计同比业绩拆分（2024H1）6

图4：单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速6

图5：单季度业绩拆分（2024Q3）7

图6：净息差和净利差9

图7：资本充足率情况15

图8：年化ROE、风险加权资产增速和ROE(年化)*(1-分红率)15

图9：股东数和户均持股数量（万户，万股）16

表1：关键财务指标概览（单位：百万元）4

表2：累计业绩同比增速7

表3：单季度业绩同比增速7

表4：累计ROE拆分8

表5：单季度ROE拆分8

表6：净息差、净利差、生息资产收益率、计息负债成本率9

表7：生息资产情况（单位：百万元）10

表8：计息负债情况（单位：百万元）10

表9：非息收入、其他综合收益11

表10：资产质量11

表11：贷款情况12

敬请阅读末页的重要说明2

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表12：存款情况12

表13：不良贷款情况（百万元）13

表14：信用减值损失和拨备余额（百万元）14

表15：手续费结构14

附：财务预测表17

敬请阅读末页的重要说明3

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表1：关键财务指标概览（单位：百万元）

关键财务指标2022A2023Q12023H12023Q1-32023A2024Q12024H12024Q1-3

营业收入同比增速4.08%-1.47%-0.35%-1.72%-1.64%-4.65%-3.09%-2.91%

拨备前利润同比增速3.80%-3.93%-2.40%-2.77%-2.06%-6.08%-4.52%-2.66%

归母净利润同比增速15.08%7.82%9.12%6.52%6.22%-1.96%-1.33%-0.62%

净息差（披露值）2.40%2.29%2.23%2.19%2.15%2.02%2.00%1.99%

净利差（披露值）2.28%2.18%2.12%2.07%2.03%1.90%1.88%1.87%

生息资产收益率（披露值）3.89%3.86%3.83%3.79%3.76%3.6