招商银行资产质量稳健，等待复苏回归.docx
图表目录
图1：累计营收、PPOP、归母净利润同比增速 5
图2：累计同比业绩拆分（2024Q1~3） 5
图3：累计同比业绩拆分（2024H1） 6
图4：单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速 6
图5：单季度业绩拆分（2024Q3） 7
图6：净息差和净利差 9
图7：资本充足率情况 15
图8：年化ROE、风险加权资产增速和ROE(年化)*(1-分红率) 15
图9：股东数和户均持股数量（万户，万股） 16
表1：关键财务指标概览（单位：百万元） 4
表2：累计业绩同比增速 7
表3：单季度业绩同比增速 7
表4：累计ROE拆分 8
表5：单季度ROE拆分 8
表6：净息差、净利差、生息资产收益率、计息负债成本率 9
表7：生息资产情况（单位：百万元） 10
表8：计息负债情况（单位：百万元） 10
表9：非息收入、其他综合收益 11
表10：资产质量 11
表11：贷款情况 12
表12：存款情况 12
表13：不良贷款情况（百万元） 13
表14：信用减值损失和拨备余额（百万元） 14
表15：手续费结构 14
附：财务预测表 17
关键财务指标2022A2023Q12023H1
关键财务指标
2022A
2023Q1
2023H1
2023Q1-3
2023A
2024Q1
2024H1
2024Q1-3
营业收入同比增速
4.08%
-1.47%
-0.35%
-1.72%
-1.64%
-4.65%
-3.09%
-2.91%
拨备前利润同比增速
3.80%
-3.93%
-2.40%
-2.77%
-2.06%
-6.08%
-4.52%
-2.66%
归母净利润同比增速
15.08%
7.82%
9.12%
6.52%
6.22%
-1.96%
-1.33%
-0.62%
净息差（披露值）
2.40%
2.29%
2.23%
2.19%
2.15%
2.02%
2.00%
1.99%
净利差（披露值）
2.28%
2.18%
2.12%
2.07%
2.03%
1.90%
1.88%
1.87%
生息资产收益率（披露值）
3.89%
3.86%
3.83%
3.79%
3.76%
3.65%
3.60%
3.56%
计息负债成本率（披露值）
1.61%
1.68%
1.71%
1.72%
1.73%
1.75%
1.72%
1.69%
净息差（测算值）
2.52%
2.42%
2.35%
2.34%
2.29%
2.09%
2.11%
2.09%
净利差（测算值）
2.48%
2.41%
2.32%
2.32%
2.27%
2.08%
2.11%
2.08%
生息资产收益率（测算值）
4.08%
4.08%
4.03%
4.05%
4.00%
3.78%
3.79%
3.74%
计息负债成本率（测算值）
1.59%
1.67%
1.71%
1.74%
1.73%
1.70%
1.69%
1.67%
单季度净息差（测算值）
2.55%
2.42%
2.29%
2.25%
2.19%
2.09%
2.06%
2.06%
单季度净利差（测算值）
2.53%
2.41%
2.28%
2.23%
2.18%
2.08%
2.06%
2.05%
ROA（年化）
1.44%
1.52%
1.46%
1.47%
1.40%
1.36%
1.33%
1.34%
ROE（年化）
17.06%
18.43%
17.55%
17.38%
16.22%
16.08%
15.44%
15.38%
杠杆率
7.95%
7.96%
7.70%
7.93%
8.26%
8.11%
7.88%
8.27%
总资产增速
9.62%
11.61%
10.44%
9.90%
8.77%
9.63%
7.77%
9.25%
风险加权资产增速
5.00%
7.20%
7.19%
7.87%
13.12%
8.08%
6.50%
2.76%
ROE(年化)*(1-分红率)
11.42%
12.34%
11.75%
11.64%
10.54%
10.45%
10.03%
9.99%
ROE(年化)*(1-分红率)-风险加权资产增速
6.43%
5.14%
4.56%
3.76%
-2.58%
2.36%
3.53%
7.23%
成本收入比
32.88%
27.59%
29.07%
30.09%
32.96%
28.35%
29.74%
29.58%
存贷比
80.30%
81.52%
79.14%
80.89%
79.81%
80.76%
77.89%
77.40%
贷款同比增速
8.64%
10.04%
7.14%
7.69%
7.56%
7.57%
6.1