第章偿债能力分析.pptx

第4章 偿债能力分析第一节 偿债能力分析的基本内容第二节 负债规模及结构分析第三节 资产负债结构对称分析第四节 期末存量资产质量分析第五节 影响偿债能力变动的因素表4-1华正公司偿债能力指标汇总表 指 标 2005年 2006年 差异数 短期偿债能力 流动比率 122.35% 127.59 % +5.24% 速动比率 25.44% 46.49% +21.05 % 现金比率 6.53% 13.54% +7.01% 长期偿债能力 资产负债率 67.77% 66.01% -1.76% 产权比率 210.26 % 194.17% -16.08% 有形净值债务率 231.59 % 229.44% -2.15% 权益乘数 3.10 2.94 -0.16 已获利息倍数 3.40 2.63 -0.77 从上述指标来看，华正公司整体偿债能力是上升的，但短期偿债能力与长期偿债能力上升的程度存在差异。那么，如何分析影响这个结果的驱动因素？负债规模及结构分析从总量角度判断企业整体负债状况并通过债务期限结构来确定负债的稳定性和合理性。主要分析方法：水平比较分析法和垂直结构分析法一、负债规模变动情况的总体分析分析负债水平总趋势及相应的债务风险变化情况依据资产负债表采用水平分析法对各个项目变动情况进行分析，以说明负债总额变动的具体原因。表4-2 负债规模变动分析表金额(万元) 变动情况 2005年 2006年 绝对值(万元) 变动（% ）短期借款 80 000 83000 3000 3. 75 应付票据 65 928 36 066 -29 862 -45.29 应付帐款 121 406 128302 6 896 5.68 预收款项 99 947 117 677 17 730 17.74 应付职工薪酬 5057 4691 -366 -7. 24 应付股利 14 988 11 368 -3620 -24. 15 应交税费 -179 -964 -785 -438.55 其他应付款 9997 13 758 3 761 37.62 一年内到期的长期负债 40317 12476 -27 841 -69.06 流动负债合计 437461 406374 -31 087 -7.11 长期借款 40000 86000 46 000 115.0 长期应付款 6894 11 585 4 691 68.4 专项应付款 0 1179 1179 0非流动负债合计 46 894 98 764 51 870 110.61 负债合计 484 355 505 138 20 783 4.29 下转55页 资产负债规模增长分析表 二、负债结构分析负债结构包括两层含义：流动负债与非流动负债占总负债的比例关系。流动负债与非流动负债内部各自的比例关系。分析目的不同期限债务风险不同，债务项目不同，风险程度也各异，负债结构分析的目的主要在于债务的总体风险水平以及企业的可控程度。方法分析不同负债项目结构比例的变化分析不同期限债务和不同负债项目的风险程度。金额(万元) 结构(%) 结构变动(%) 2005年 2006年 2005年 2006年 短期借款 80000 83 000 16. 52 16.43 -0.09 应付票据 65 928 36066 13.61 7.14 -6.47 应付账款 121 406 128 302 25.07 25.40 0.33 预收款项 99 947 117 677 20.64 23.30 2.66 应付职工薪酬 5 057 4691 1. 04 0.93 -0.11 应付股利 14 988 11 368 3.09 2.25 -0. 84 应交税费 -179 -964 -0.04 -0. 19 -0. 15 其他应付款 9 997 13 758 2.06 2. 72 0.66 一年内到期的长期负债 40317 12 476 8. 32 2.47 -5.85 流动负债合计 437 461 406 374 90.32 80.45 -9.87 长期借款 40000 86 000 8.26 17.03 8.77 长期应付款 6 894 11 585 1. 42 2.29 0.87 专项应付款 0 1 179 0.00 0.23 0.23 非流动负债合计 46894 98 764 9. 68 19.55 9.87 负债合计484 355 505 138 100.00 100.00 0.00 表4-3负债结构变动分析表 三、流动负债质量分析流动负债的质量是指债务偿还的强制程度和紧迫性。一般而言，企业的所有债务都是要偿还的，但是并不是所有债务都要在到期时立即偿还。 短期借款的特点：一年内偿还，要付利息引起短期借款变化的一般原因：满足流动资金需要，特别是临时性流动资产占用节约利息支出调整负