基于时间序列garch模型的人民币汇率预测_惠晓峰.pdf
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2003 5 No.5,2003
(275 ) Journal of Financial Research General No.275
G RCH
*
惠晓峰 柳鸿生 胡 伟 何丹青
(, 150001)
:G RCH ,
G RCH ,
,
: ; G RCH ;
:F822.0 : : 1002- 7246(2003) 05- 0099- 07
一引 言
1994 , ,
,
,
,, ,
,,
, ,
, ,,
, ,
G RCH
:2003- 01- 29
:( 1957- ) , , ,, ,
( 1972- ) , , ,,
( 1977- ) , , ,,
( 1981- ) ,
99
二汇率预测G RCH 模型的建立
() G RCH
[ 1]
G RCH , Bollerslev( 1986) RCH
[2]
G RCH ,
[ 3]
,G RCH , , G RCH
(QG RCH GJR ) ;
[ 4] [5]
RCH ;
G RCH( 1, 1) - M G RCH
,
[ 6]
Torber
, G RCH
[ 7] [ 6]
guilar,Nydahl G RCH ,Brooks Simon
G RCH ,
G RCH
G RCH
, G RCH
(p,q) G RCH( 1, 1) , ,
:
yt = xt+ t
t | t ~ N ( 0, ht) ( 1)
2
h = + + 0, 0, 0
t 0 1 t- 1 1t- 1 0 1
G RCH 200 ,
, ,
1994- 1997 , 1994 1996 ,
1997 ,New
York (www. economagic. com) M T
L B6.0 EVIEWS3. 1
G RCH ,/
FX , ,:
y = logFX - logFX (2)
t t t- 1
yt ,FXt t
()
, G RCH
100
1. / y ( CF)t
(P CF) ,
y , t
y Q( Ljung- Box- Piercet
Q) ,:
[H,pValue,Stat, CriticalValu
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