《财务管理筹资方式课件》-课件.ppt

第四章 筹资方式 第二章 筹资方式 第一节　企业筹资概述 　　　一、企业筹资的动机 二、筹资分类　　三、筹资渠道与筹资方式　　四、企业筹资的基本原则　　五、资金需要量的预测　　六、资金成本计算的一般方法及其对筹资决策的影响 一、筹资动机 （一）企业筹资概念：企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效筹措和集中资本的活动。 （二）筹资动机： 1、扩张性筹资 2、调整性筹资 3、混合性筹资 二、企业筹资的分类 　企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。　　分类:　　　　（1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资。　　（2）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集 三、筹资渠道与筹资方式 　筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道（如向银行借款），但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业在筹资时，应实现两者的合理配合。 四、企业筹资的基本原则 （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 五、资金需要量的预测 （一）筹资数量预测的基本依据 1、法律依据 （1）注册资本限额的规定 （2）企业负债限额的规定 2、企业经营规模依据 3、影响企业筹资数量预测的其他因素 (二)资金需要量的预测方法 1、定性预测法（了解）　　利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方 2、定量预测法（掌握）　　主要介绍了比率预测法和资金习性预测法。 【预测思路分析】 资金需要量的预测（续1）--定量方法（销售百分比法） 1.比率预测法：依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。　　在众多的财务比率预测中，最常用的是销售额比率法。 （1）假设前提： ?企业部分资产和负债与销售额同比例变化； 　?企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 （2）基本原理 资金需要量的预测（续1）--定量方法（销售百分比法） 　06年销售收入　1000万　　应收账款　500万　　　应付账款　700万　　存货　　　600万07年预计收入1200万　　预计资产＞预计负债+预计权益时，这就要追加资金，　　预计资产＜预计负债+预计权益时，剩余　　△资产－△负债－△留存收益＝从外部追加资本 资金需要量的预测（续1）--定量方法（销售百分比法） （3）计算公式 　　外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （4）基本步骤： 　①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目 　②计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入③计算需要增加的资金=增加的资产-增加的负债④计算需追加的外部筹资额 资金需要量的预测（续1）--定量方法（销售百分比法） 　计算公式：　　需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增加的留存收益　　增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比+非变动资产调整数　　随收入自然增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比　　增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 [例2-1] 某企业 2006年12月31日的资产负债表（简表）如下：　　资产负债表（简表） 2006年12月31日 单位： 万元 （1）预计销售额增长率 　销售额增长率＝ 解答（续1）列示在中 销售额比率表 解答（续2） （3）确定需要增加的资金数额： 解答（续3） 　（4）根据有关财务指标的约束条件，确定对外筹资数额： 从外部追加资产=△资产-△负债-△留存收益　　=50000×20%-15000×20%-120000×10%×40%　　=10000-3000-4800=2200　 [例2-2] 【例】已知某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表） 2002年12月21日　　　　　　单位：万元 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债