我国商业银行开展投资银行业务的思考.pdf

^ 。|^ ∥． 、 、c 印^、 q !兰、 ^、 ^ t三， 、 I：、 一 ^、 ^c^ l|、 ^ - ^、 、 ^． ^ ^、 ^． ^ ^ 金融实务 与交易、企业重组并购 、财务顾问、结构化 金托管、财务顾问等。作为承销商，可获得 融资与银团贷款 、资产证券化 、资产管理、承销佣金 。承销业务反映为商业银行利润 衍生品交易等。目前，投资银行业务已成为 表上的非利息收入增加 ，承销业务一般对 各家商业银行重点拓展的领域之一．商业 商业银行资产没有直接影响。该业务在带 银行开展投行业务前景广阔。 给银行中间业务收入的同时并没有使银行 我国商业银行开展投资银行业务的 资产风险增加 ．因此不会对银行的资本充 一 、 商业银行开展投资银行业务的动因 足率产生较大影响。 (一)商业银行经营战略转型的需要。 二、我国商业银行开展投资银行业务 商业银行开展投资银行业务可以在传统业 现状 务与新业务发展中取得 “协同效应”。商业 银行开展以投资银行等业务为代表的高附 (一)国内商业银行开展投行业务的基 加值新兴业务 ，通过先发战略确立市场地 础。从实际国情来看，我国商业银行作为存 位后．形成在企业金融服务领域差异化竞 款性金融机构开展投行业务有其现实条 争优势．在创造直接效益的同时也将大大 件，主要是因为现阶段我国的证券业还称 促进传统业务的发展。投资银行业务可以 不上是真正意义上的投资银行业．券商与 优化收入结构，降低经济资本占有，扩大收 客户的关系只是简单的代理关系．或仅为 入来源。例如，通过开展对企业提供财务顾 企业提供顾问业务 ，不能直接为企业提供 口 问等投资银行业务。可以使商业银行更加 资金融通。而我国商业银行在长期的经营 吴 全面地了解企业的财务状况和经营行为 ， 过程中形成的资金实力、客户资源、机构网 明 有助于其有针对性地制定贷款进入和退出 络、对外信誉等优势，是其他金融机构无法 娟 策略．有效控制贷款风险。 比拟的。商业银行凭借 自身的资金优势和 (二)主动适应优 良客户金融服务需求 信贷能力 ，无论是企业正常经营的投融资 管 的变化。目前 ，随着优 良客户的成熟度越来 需求。还是并购重组等资本运作，都可以为 耀 越高，客户对金融服务的需求发生了较大 企业提供整体方案和全面策划，可以辅以 变化。随着金融 “脱媒”现象的日趋严重，传 合适的融资安排，还可以为客户提供融资、 统单一的金融产品已不能满足客户需求， 并购、财务顾问的全套服务。这是其他任何 客户急需银行帮其解决融资渠道、现金管 非存款性金融机构所不具备的巨大优势 。 理、资产证券化、银团贷款、并购重组 、利率 这种优势成为商业银行开展投资银行业务