丢分变送分！私募股权常考计算题.pdf

扫码下载金融帮APP 获取更多证券、基金备考资料，关注微信公众号【对啊金融帮】 基金私募股权常考计算题 ①简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务 债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务 ②一般价值等式为： 企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值 ③目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值/可比公司某种指标） ④市盈率倍数法： 市盈率倍数的计算公式可表示为： 市盈率倍数=股权价值÷净利润 或 ：市盈率倍数=每股价值÷每股收益 在使用市盈率倍数法估值时，先确定可比公司的市盈率作为目标公司估值的市盈率倍数，然后计算目标公 司股权价值或每股价值，其公式为： 股权价值=净利润×市盈率倍数 或 ：每股价值=每股收益×市盈率倍数 帮 ⑤企业价值/息税前利润倍数法 息税前利润的计算公式可表示为： 息税前利润（EBIT ）=净利润+所得税+利息 融 企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式可表示为： EV=EBIT×（EV/EBIT倍数） ⑥企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法 金 息税折旧摊销前利润（EBITDA ）=息税前利润（EBIT ）+折旧+摊销 啊 企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式可表示为： EV=EBITDA×（EV/EBITDA倍数） ⑦市净率倍数法 对 市净率倍数的计算公式为： 市净率倍数=股权价值÷净资产 或： 市净率倍数=每股价值÷每股净资产 市净率倍数法估值先确定可比公司的市净率作为目标公司估值的市净率倍数，然后计算目标公司股权价值 或每股价值，其公式为： 股权价值=净资产×市净率倍数 或 ：每股价值=每股净资产×市净率倍数 ⑧市销率倍数法 市销率倍数的计算公式可表示为： 市销率倍数=股权价值÷销售收入 或 市销率倍数=每股价值÷每股销售收入 在使用市销率倍数法估值时，先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数，然后计算目标公 获取更多证券、基金备考资料，关注微信公众号【对啊金融帮】 司股权价值或每股价值，其公式为： 股权价值=销售收入×市销率倍数 或：每股价值=每股销售收入×市销率倍数 ⑨折现现金流估值法的计算公式可表示为： 其中，V为价值，t为时期，CF 为第t期的现金流，r为未来所有时期的平均折现率 t ⑩采用终值倍数法或Gordon永续增长模型进行估算时，折现现金流估值法的的ijisuan 公式可以表示为： 帮 其中，V为价值，t为时期，CF 为第t期的现金流，r为未来所有时期的平均折现率，n为详细预测期数，TV t 为为终值。 ⑪红利折现模型的计算公式可表示为： 融 金 其中，V为股权价值，DPSt为第t期的现金红利，n为详细预测期数，r为股权要求收益率，Pn为持有期末卖 啊 出期权时的预测价格。 ⑫股权自由现金流(FCFE)=净利润（E ）+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性 资产的增加-资本性支出+新增付息债务-债务本金的偿还 对 ⑬股权自由现金流折现模型的估值公式可表示为： 其中，V为股权价值，FCFE 为第t期的股权自由现金流，n为详细预测期数，r为股权要求收益率（和红利折 t 现模型总的r相同），TV为股权自由现金流的终值。 ⑭企业自由现金流(FCFF)=息税前利润(EBIT)-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负 债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出 获取更多证券、基金备考资料，关注微信公众号【对啊金融帮】 ⑮企业自由现金流折现模型的估值公式为： 其中：EV为企业价值，FCFF 为第t期的企业自由现金流，n为详细预测期数，WACC为加权评价资本成本，