资本运营理论及实务第五章、第六章.ppt

第二节、资金的时间价值 资金的时间价值是指货币资金随着时间的推移而发生的增值，也称为货币的时间价值 一、现值与终值 现值就是开始的资金，终值就是最终的资金。C1 = C0 (1+ r )即C0 = C1 / 1+ r C1即存入银行1年以后的未来值， C0当前的现金，r为利率 C1为C0的未来值，或者叫“终值”； C0为 C1现值。只解决了单期1年的现值和终值。 * 资本运营的理论与实务 二、单利 （一）单利的定义 单利指借款的成本或放贷的收益，是计算利息的一种方法。按照单利计算的方法，只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息 利息是指借款人人付给贷款人超过本金部分的金额。 单利利息计算公式：利息（I）=本金（P）×利率（i）×计息期数（n） * 资本运营的理论与实务 二、单利 例：某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期(共60天)，则到期时利息为： 利息（I）=本金（P）×利率（i）×计息期数（n） I=1200×4%×60/360=8(元) 计算利息是，废除特别指明，给出的利率是指年利率，对于不足1年的利息，以1年等同360天折算。 * 资本运营的理论与实务 二、单利 （二）单利现值、单利终值 单利计算又分终值和现值之分。 1.单利终值 单利终值指按计算出来的自己未来的价值也就是按单利计算出来的本金与未来利息之和单利终值的计算公式为： Cn= Co +Co×i×t= Co ×（1+i×t） Co为本金， Cn本利和终值，i为年利率，t为计算时间 * 资本运营的理论与实务 单利终值 例题：某人将100元存入银行，年利率2％，求5年后的终值。 Cn= Co +Co×i×t= Co ×（1+i×t） =1OO+1OO×2％×5?=1OO×（1+5×2％）=110（元）? * 资本运营的理论与实务 某人2006年1月1日在银行存款10,000元，四年后的本利和（终值）用单利计息，已知I＝10%）？ * 资本运营的理论与实务 =10000*1+4*10%=14000 * 资本运营的理论与实务 二、单利 2.单利现值 在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未到期的票据向银行申请贴现时，银行按一定利率从票据的到期值中扣除自借款日至票据到期日的应计利息，将馀额付给持票人，该票据则转归银行所有。贴现时使用的利率称贴现率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息後的馀额称为现值。 单利现值的计算公式为： P=F－I=F—F×i×t=F×(1—i× t) 或P＝F/（1＋i× t ） P为现值，i为利率（每年利息与本金之比），I为利息，F为本金与利息之和，t为时间，已年为单位。 * 资本运营的理论与实务 例题 例：某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4％，出票日期6月15日，8月14日到期(共60天)，则到期时利息为： 　　I＝1200×4％×60／360＝8(元) 企业因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率6％。因该期票8月14日到期，贴现期为48天。银行付给企业的金额为？ P＝12O8×(1—6％×48／360)＝1208×0.992＝1198.34(元) * 资本运营的理论与实务 练习题 某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2％的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ P＝F/（1＋i× t ） * 资本运营的理论与实务 答案 某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2％的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ P＝F/（1＋i× t ） P=F／（1+ t ×i）=500／（1+5×2％）≈454.55（元）? * 资本运营的理论与实务 三、复利 复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。俗称的“利滚利” 1.复利终值 复利终值指一定量的货币资金，按复利计算若干期后的本利总和。计算公式 F＝P?（1＋i）n 式中：P－本金（现值） i－利率 n－计息期 F－终值 其中（1＋i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示 * 资本运营的理论与实务 练习题 某人将100元存入银行，复利年利率2％，求5年后的终值。 * 资本运营的理论与实务 练习题答案 某人将100元存入银行，复利年利率2％，求5年后的终值。 F=＝P（1+i） n =100×（1+2％）5=110.4（元） F=P（1+i） n 式中，（1+i）n为复