浙江上市公司自由现金流量与盈利能力相关性分析毕业论文.doc

毕业论文 （20_ _届） 浙江上市公司自由现金流量与盈利能力相关性分析 摘 要 本文以企业中存在的自由现金流量问题为研究对象，在评述自由现金流量理论的基础上，首先着重考察自由现金流量存在的判定、形成原因等，同时又详细介绍了常见的自由现金流量支出方式，然后就浙江30家沪市上市公司作为样本，分别从企业的利润表和现金流量表角度出发，选取数据计算相应的盈利能力指标，作为盈利能力强弱的代表。由此剖析自由现金流量的存在对企业盈利能力的影响，最终得出自由现金流量与盈利能力存在正相关关系。 但是，自由现金流量的存在势必代表着企业代理成本的增加，故提出相关的对策建议。本文所作的主要工作及可能创新之处：一是提出了以流动比率、速动比率、资产有息负债率等替代性指标反映自由现金流量存在的方法及判断依据.二是在使用数据分析前，对数据进行了验证以保证数据的合理性。 关键词：上市公司；自由现金流量；盈利能力分析Abstract In this paper, we study the existing problem of free cash flow in the firm, in based on review the theory of free cash flow. Firstly, we focus on how to determine the existence of free cash flow, causes and so on. At the same time, it shows details of expenditure on the common of free cash flow, and then chooses the 30 listed companies in Zhejiang as samples, selecting the corresponding data respectively from income statement and cash flow statement, calculated profitability indicators as representative of the strength of profitability. From that it analysis the existing free cash flow has effect on the profitability of the enterprise, ultimately it comes to free cash flow and profitability is positively correlated. However the existence of free cash flow represents the increase of agency costs, it puts forward the countermeasures recommendations. This major work done and possible innovations, first it puts forward the current ratio, quick ratio, and debit ratio, interest-bearing assets proxies reflect the existence of free cash flow method and determine the basis. Second, before using data analysis, it validated to ensure that the data’s rationality. Keywords: listed companies; free cash flow; profitability analysis目 录 1 自由现金流量相关问题 1 1.1 自由现金流量概念的提出 1 1.2 企业存在自由现金流量的判定指标 2 1.3 自由现金流量的可能形成原因 3 2 自由现金流量的常见支出方式 4 2.1大股东掏空 4 2.2 随意性资本支出——投资失误或过度投资 4 2.3 随意性收益支出——体现在收益表中，产生公司赘肉 5 2.4 闲置或委托理财 5 3 盈利能力的概念及指标 6 3.1 盈利能力概念 6 3.2 盈利能力指标 6 4 实证分析与评价 7 4.1 研究假设 7 4.2 数据来源 7 4.3 变量选择 8 4.3.1 自变量的选择 8 4.3.2 因变量的选择 8 4.4 自由现金流量与盈利能力的关系 8 4.5 数据分析 9 4.5.1 浙江省上市公司自由现金流量数据统计 9 4.5