国元证券--7月份信用市场策略报告-关注流动性适度放松和信贷政策适度放松带来的机会和风险-2010年7月13日.pdf

2010 国元证券债券研究 7 月份信用市场策略报告 2010 年 7 月 12 日 货币市场利率开始回落企稳 关注流动性适度放松和信贷政策适度放松带来的机会和风险 R001 R007 3.50 投资要点： 3.00 2.50 2.00 1.50 流动性放松的机会： 1.00 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 4 8 1 5 1 5 9 2 6 0 4 7 1 5 月 1 月 1 月 1 2 1 2 1 2 月 2 月 1 月 2 月 3 月 月 月 月 月 月 6 月 7 我们发现，自从 6 月初以来，商业银行流动性一直处于逐步收紧的状 年 1 年 2 年 3 3 4 4 5 5 年 6 年 0 年 0 年 0 年 年 年 年 年 年 0 年 0 1 0 1 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 1 0 1 0