公司理财(罗斯)第1章.ppt

企业资产负债表（Balance-Sheet）模式流动资产CurrentAssets固定资产FixedAssets1有形2无形所有者权益Shareholders’Equity流动负债CurrentLiabilities长期负债Long-TermDebt公司应投资于什么样的长期资产?（资本预算）资本预算（CapitalBudgeting）决策企业资产负债表（Balance-Sheet）模式公司如何筹集投资所需要的资金（资本结构决策）资本结构（CapitalStructure）决策CurrentAssets固定资产FixedAssets1有形2无形流动资产CurrentAssets流动负债CurrentLiabilities长期负债Long-TermDebt所有者权益Shareholders’Equity融资决策公司价值（Thevalueofthefirm）可以被看做一个圆饼.财务经理的目标是增加圆饼的大小资本结构（CapitalStructure）决策可以视做怎样去最佳地分割圆饼由于对圆饼的分割（资本结构）将直接影响到圆饼大小（公司价值），因此资本结构决策就非常重要50%Debt50%Equity25%Debt75%Equity70%负债30%股权企业资产负债表（Balance-Sheet）模式公司应该如何管理它在经营中的现金流量净营运资本（NetWorkingCapital）决策净营运资本CurrentAssets流动资产CurrentAssets固定资产FixedAssets1有形2无形流动负债CurrentLiabilities长期负债Long-TermDebt所有者权益Shareholders’Equity01企业公司理财的内容包括长期投资或资本预算决策、长期筹资决策、营运资金管理决策。定义：公司理财是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金投资与筹资活动的管理。02公司理财的定义二、财务经理董事会主席ChairmanoftheBoard

首席执行官ChiefExecutiveOfficer(CEO)董事会BoardofDirectors总裁President经营总监ChiefOperatingOfficer(COO)副总裁VicePresident

财务总监ChiefFinancialOfficer(CFO)资金主管Treasurer财务主管Controller现金管理资本预算信用管理财务规划税收管理财务会计成本会计数据处理假想的企业组织结构图为创造价值，财务经理应该:进行最佳投资决策.进行最佳的营运资本管理决策进行最佳融资决策.财务经理公司和金融市场的关系来自企业的现金流量(C)税收(D)企业政府Government公司发行证券(A)留存现金(F)企业投资的资产

(B)股利和债务支付Dividendsand

debtpayments(E)流动资产

固定资产金融市场短期负债长期负债权益资本最终，企业经营活动必须要产生现金流量.从企业来的现金流量要超过从金融市场来的现金流量第二节企业组织形态

----------“公司”理财？独资企业是指一个人拥有全部资产、负责决策并对债务承担无限责任的企业。这是一种历史最悠久、最简单和最普通的企业组织形式。独资企业有三个主要的优点：受法律限制少；开办手续简便，费用低；所有收益都是按个人所得税税率纳税。(一）独资企业企业的业主对全部债务和企业引起的其他后果负无限责任，这意味着债务偿还除了企业资产外还有权追偿业主个人财产。企业难于筹集大量资本，企业增长所需资金受限于业主个人财富和银行短期贷款。独资企业的寿命受到业主寿命的限制；因此，独资企业形式主要适合于规模较小的从事零售、服务性和施工等行业的企业。可是，很多企业往往是从小型独资企业起步的，随着企业成长使独资企业的劣势超过其优势时，就转制成合伙企业进一步发展。独资企业也有三个主要的缺点：合伙企业是指两个以上的合伙人自愿组成的企业。合伙企业又可分为普通合伙企业、有限合伙企业两类。1合伙企业的主要优点是成立简便和开办费用低．且企业不缴纳公司所得税。缺点基本与独资企业相同：2承担无限责任；3企业寿命有限；4转让权益困难；5难以筹集大量资本6(二)合伙企业在普通合伙企业中，所有合伙人承担一定比例的工作与资本，分享着企业的利润或亏损，并