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滙豐環球投資管理 訂價調整 2017 年 7 月 由 HSBC Investment Funds (Hong Kong) Limited （滙豐投資基金 （香港）有限公司）刊發 重要提示： 本文件僅載有獲准在香港向公眾人士發售的基金的相關資料^ 。 滙豐環球投資管理 –訂價調整 甚麽是訂價調整？ 當發生此情况，基金的每單位資産淨值將根據賣出調 訂價調整 （又稱擺動訂價）是一項保障現有基金股東 整比率調低。 利益，以免其承擔因大［淨額］認購或贖回而導致基 金產生交易成本的機制 。有關交易成本包括（但不限 如第二頁的調整比率表所示，每隻基金的買入及賣出 於）買賣差價、經紀費用和交易稅。 調整比率可能並不相同 。 若不設訂價調整機制，交易成本將由基金的所有股東 承擔 。反之，當實施此機制後，因有關交易成本由認 購或贖回單位的客戶促成，故是項交易成本僅由該等 例子： 客戶承擔。  基金資產淨值：1 億美元 滙豐環球投資管理利用此訂價調整機制保障現有基金  限額比率：資產淨值的 1% 股東的利益。  認購： 1,000 萬美元  贖回：800 萬美元  認購 –贖回：200 萬美元（淨額認購） 訂價調整機制如何運作？ 根據本例子，淨額認購 （200 萬美元） 較限額比率 （1 億美元的 1% ，即 100 萬美元）為高 。 訂價調整機制是一個以百分比顯示，由三個主要部分 （以右列的例子說明）組成的價格系統。 因此 ，基金將按買入調整比率調高資產淨值 。 1. 限額比率 下頁的圖表顯示每隻基金現時行駛訂價調整的調整比 在每一估值日，滙豐環球投資管理將計算基金的總認 率（買入和賣出比率）。滙豐環球投資管理不會披露 購並減去基金的總贖回 。 任何基金的限額比率。 若認購較大，結果為”淨額認購” 。若贖回較大，結 果則為”淨額贖回” 。 限額比率及調整比率會否變更？ 若於任何估值日，認購減去贖回的結果佔基金資產淨 值的百分比較限額比率高，便會觸發訂價調整。 滙豐環球投資管理將每季檢討限額比率和調整比率。 然而，本公司亦可因應特定市況隨時調整有關比率， 2. 買入調整比率 以保障基金的投資者。 當淨額認購較限額比率大，便會行使買入調整比率。 於此情況下，基金的每單位資産淨值將根據買入調整 總結 比率調高。 訂價調整機制的唯一目標是保障基金的股東。 其效果相等於要求當日認購的投資者支付額外費用， 並將是項費用投放回基金中，故現有基金股東就交易 每當投資者因認購／贖回單位而受到訂價調整機制影 成本毋須受不利之影響。 響時，他們實際是支付交易費用，以免對現有基金股 東購成不利。 3. 賣出調整比率