《2016投资连结保险竞争力调查》.doc

2007投资连结保险竞争力调查 发布时间：2007-07-11 来源：理财观察 作者： 字体：大 中 小　发表评论 　　500万！1600万！这不是拍卖场，也不是基金销售点，而是冷落经年的投连再次被金钱垂青。 　　6月20日，中国保监会批准中国人寿保险股份有限公司设立投资连结险的精选价值投资账户。这个中国寿险业的巨无霸的加入，使投连产品的热潮燃烧到前所未有的最高温度。 　　此前的4月4号，中国保监会发布新修订的《投资连结保险精算规定》（以下简称新《规定》），新《规定》将于2007年10月1号开始实施。新《规定》发布后，原《个人投资连结保险精算规定》（以下简称《规定》）即日废止，同时，不符合新《规定》的投连险产品也将陆续“下市”。 　　蛰伏四、五年的投连险，终于捱到“复兴”时刻。 　　投连井喷 　　据本刊了解，专注于销售投连产品的瑞泰人寿，其上海分公司近日已经多次卖出单笔上千万的大单，最高一笔达1660万人民币。同期，瑞泰上海分公司的件均保费指标从原先惊人的40万人民币提升到更惊人50万。 　　即使是去年刚开业的中意人寿江苏分公司，也有了单笔500万的成绩。 　　而在5月以前，共有7家公司的大约30多个投连险投资账户陆续获批，涉及成长型、稳定型、避险型等多种类型（见表1）。 　　随即，联泰大都会、瑞泰人寿、中德安联、中意人寿的对应投连产品旋风上市。 　　4月下旬，联泰大都会银保投连——财富精选上马。借助工行、农行，以及花旗银行的网点，在4月份仅有的几个销售日中，联泰大都会（上海）财富精选已实现3,365.90万元的业绩（数据来源于上海保险同业公会统计）。 　　上海保险同业公会的统计数据显示，1-5月份，大多数公司投连保费收入均呈现逐月增长趋势，到了5月份更趋明显（见表2）。即使是不含投连大户瑞泰人寿，1-5月份上海投连保费收入已经有约11.8亿元，直逼万能险规模。 　　由于4月份以来多家公司投连上线，直接导致5月数据全线倍增。 　　最典型的，是联泰大都会与中意人寿，前者以21072.73万元的进账占据市场超过一半的规模（不含瑞泰人寿），反超瑞泰，或为市场“黑马”。 　　瑞泰人寿上海分公司提供的数据显示，2007年1-5月,其在上海共实现投连新契约保费收入(FYP)约2.8亿元，其中5月份约为1.78亿元。 　　事实上，在新《规定》发布前，投连就已经在全国范围内“蠢动”。 　　2007年1-2月，全国投连险保费收入达到18.76亿元（包含已经停售产品的续期保费收入），其中，招商信诺、友邦、中意均有2亿~4亿元的进账，超过2006年度投连新契约保费（FYP）占比第一的瑞泰人寿。 　　北京。在今年1-4月寿险总保费较去年同期锐减一半的背景下，投连险保费收入达到2.2亿元，基本与2006年持平，并且在寿险公司总保费中的占比较上年同期增长近一倍。 　　根据本刊统计，目前，全国共有10多家寿险公司，通过个人营销员或银行渠道销售投连险。其中，仅友邦和太平人寿等少数公司通过个险渠道销售，其他大多通过银保渠道销售。 　　据本刊了解，多家寿险公司正在根据新《规定》研发其新投连产品。 　　收益翻身仗 　　保费上飙不会没有来由，至于投连产品，其保费收入向来对收益率高度敏感。 　　数家公司投连险年报资料显示，2004年投连险进取账户甚至曾发生较大亏损，多家公司进取型或成长型投资账户曾出现1%~12%不等的亏损，期间，投连市场亦满目萧索。 　　时移势易。 　　根据最近公布的投资账户净值来看，专营投连险产品的瑞泰人寿成长型投资账户在5月25日的卖出价为41.006747元，较其于2004年2月建立账户之时，增长约300%！ 　　一家寿险公司产品部门负责人称，受益股市向好，连投市场从2006年开始冰融，到2007年更是急剧爆发。 　　他表示，投连险的投资账户，尤其是其中进取型账户，与资本市场联动紧密。其中，高风险高收益型的基金投资账户，通常最少有60%的资金用于投资股票；稳健平衡型的投资账户，通常有近20%的资金用于投资国债及银行存款，最多也有60%左右的资金可用于投资基金等。正因为这样的投资组合配置， 2006资本市场的狂飙一下子把投连拽出2001年底以来的低谷。 　　本刊根据公开披露的资料统计，2006年以来（截至2007年5月25日），即使是剔除买卖差价因素，多家公司投连险进取型投资账户超过150%（见《投连竞争力图谱》一文）。而其他类型的账户单位也表现优于往常。 　　“总体来看，2006年以来投连产品的投资收益表现与同等类型的基金产品平均收益相当。”生命人寿市场部助理总经理王修文指出，“这是由投连产品优选基金的投资策略决定的，即使是进取型产品，在行情不好的时候，投连产品的投资表现也应该略好于同类型基金的平均水平。” 　　根据本刊统计，2007年以来，大