基于ARMA模型对上海股市异常分析以春节效应为例.docx
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摘要
随着金融学研究的不断深入，股市异常现象受到了越来越多的关注。这种异常现象最初在美国股市中被发现，西方学者们在研究节日效应时发现，节前收益率总是异常高于其他交易日。后来这种现象被证实存在于绝大多数西方国家，统称为“节前效应”。但有关“节后效应”，尤其是中国股票市场的“节后效应”研究甚少。本文将以“春节效应”为研究对象，以上证成分指数收盘价为研究样本，利用ARMA模型研究2008-2017年我国上海股票市场的“春节效应”。研究发现，我国上海股票市场并未存在明显的“春节节前效应”，但存在较为明显的“春节节后效应”，且在节后存在负超额收益。利用同样的研究方法，研究了上海股票市场几
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