第四章股票投资理论与实务.ppt

道·琼斯工业股价平均数 金融时报指数 日经225股价指数 恒生指数 纳斯达克市场及其指数 国际主要股价指数 四、国际主要股票市场及其价格指数 股票价值的分类 投资价值 内在价值 市值 清算价值 账面价值（净值） 面值 第四节 股票的投资价值分析 * * 第一节 股份公司与股票 第二节 股票发行与交易 第三节 股票价格指数 第四节 股票的投资价值分析 第四章 股票投资理论与实务 股份公司是股份有限公司的简称，是由一定人数的股东发起设立的，全部资本分为等额股份，股东以所认购的股份承担财产责任的公司。 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）中规定：“股份有限公司，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任”，“股份有限公司是企业法人”。 第一节 股份公司与股票 股份公司的特征 ? 股份公司是依照公司法规定设立的企业法人。 ? 股份公司的发起人不得少于法定最低人数。 ? 股份公司的股本（资本）全部划分为等额股份。 ? 股份公司的所有权和经营权通常相分离。 ? 股份公司的股票可依法自由转让。 ? 股份公司的财产责任形式为有限责任。 一、股份公司的特征、种类及设立条件 股份公司的种类 股份公司的划分 根据设立公司的方式 根据股东的国籍 根据公司的注册地 根据公司的存续性 根据股票上市地点 “发起设立”的股份公司 “募集设立”的股份公司 中资股份有限公司 中外合资股份有限公司 中国股份公司 外国股份公司 新设股份公司 改组股份公司 境内上市股份公司 境外上市股份公司 一、股份公司的特征、种类及设立条件 股份公司设立条件 发起人应符合法定的人数。 发起人认缴和社会公开募集的股本应达到法定资本最低限额。 股份发行、筹办事项符合法律规定。 发起人制订公司章程，并经创立大会通过。 有公司名称、建立符合股份有限公司要求的组织机构。 有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。 以上是设立股份公司的六个方面的条件，缺一不可。如果在这些条件中，有一个条件不具备，就不得设立股份公司。 一、股份公司的特征、种类及设立条件 股票是一种有价证券，是经股份公司签发的，证明持有者拥有公司的股份，并按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。它应载明公司的名称、公司成立的日期、股票的种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号等。 经营决策的参与性 价格的波动性 股份的伸缩性 流通性 稳定性 风险性 收益性 股票的特征 二、股票的特征与种类 股票所代表的股东权利不同 股票有无表决权 股票上是否记载股东姓名 股票有无票面价值 股票能否上市流通 普通股股票 优先股股票 劣后股股票 表决权股股票 无表决权股股票 记名股票 不记名股票 有面值股股票 无面值股股票 流通股股票 非流通股股票 股票种类 二、股票的特征与种类 国家股 法人股 个人股 外资股 我国现行的股票类型 公众股 私人股 二、股票的特征与种类 股票发行的条件 股票发行程序 股票发行方式 证券交易 第二节 股票发行与交易 初次发行股票的条件 1.前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上； 2.公司开业满3年，在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； 3.公司预期利润率可达同期银行存款利率； 4.公司生产经营符合国家产业政策； 5.公司发行前注册资本不少于人民币3 000万元，但是国家另有规定的除外； 6.向社会公众发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公众发行的股份的比例为15%以上； 7.公司发行后股本总额不少于人民币5 000万元； 8.公司在最近3年内没有重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 9.发行前无形资产在净资产中的比例不高于20%； 10.国务院或中国证监会规定的其他条件。 国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，也应符合前述规定的条件。 一、股票发行的条件 增资发行股票的条件 1.前一次发行的股票已经募足，并间隔1年以上； ? 2.公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； ? 3.公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载，从前一次公开发行股票至本次申请期间没有重大违法行为； ? 4.公司预期利润率可达同期银行存款利率； ? 5.前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书相符，并且资金使用效益良好。 一、股票发行的条件 1.上市公司必须与控股股东在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员独立、资产完整和财务独立。 2.公司章程符合《公司法》的规定，并已根据《上市公司章程