国债期货测试题.ppt

29.当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于（ ）品种、（ ）债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则投资于（ ）品种、（ ）债券久期。 根据久期的特征原理，当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。 PS：久期也称持续期，它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。 A、短期；缩短；长期；加大 B、短期；加大；长期；缩短 C、长期；加大；短期；缩短 D、长期；缩短；短期；加大 31.下列说法中错误的是 A、利率：货币政策收紧，利率上调，债券收益率上升，债券价格下跌； B、资金：货币供应减少，市场资金紧张，收益率上升，债券价格下降； C、市场情绪：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，价格下跌； D、经济因素：经济负面，增长趋缓，贷款需求减少，资金价格下跌，债券价格上升； 市场情绪是影响国债价格的因素之一，表现为：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，价格上升。 33.交易所对国债期货交割的手续费规定每手不高于 （ ）元 A、2 B、5 C、7 D、10 中国金融期货交易所确定将5年期国债期货合约手续费标准规定为每手不高于5元 34.关于国债期货的作用，下列说法错误的是： A、它本身作为一种新的投资工具，为并不完善的国内金融市场注入新鲜的血液； B、有效的加强了资本市场和货币市场之间联系； C、有利于投机者参与投资国债期货； D、促进市场基准利率的确定； 国债期货是机构投资者对冲债市风险的工具，因此机构投资者是国债期货当然的对象，如银行、保险、基金、券商等。但是对于普通的投机者而言，一般债券持有量很小，而且基本是到期兑现以保证本金安全和取得利息收入，对冲债券持有风险的意愿和需求很小；国债市场的运行规律和定价机制等专业化程度更高；需要投资者有更高的抗风险能力。这些是大多数普通投资者所不具备的。 当然有一定专业能力、经济实力和风险承受能力较强的成熟投资者还是可以参与其中的。 36.在国债期货的交割申请中，不属于卖方申报内容的是 A、可交割券名； B、数量； C、存管机构； D、交割数量 38.假设某投资者3月1日开仓卖出面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债期货合约1手，价格99.022。当日票面利率为3%的5年期名义标准国债期货合约结算价为98.106，则该投资者当日（不考虑手续费、税金等费用）为 A、盈利 1832 B、亏损 -1832 C、盈利9160 D、亏损 -9160 39.如一客户持有2手国债期货，可以向交易所意向申报可以是1手（ ）年期的国债交割和1手（ ）年期的国债交割。 A、0.5； 1.5 B、1.5； 0.5 C、3； 5 D、4； 7 根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》可知： 可交割债券：在最后交割日剩余期限4-7年（不含7年）的固定利息国债 40.面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债期货可交割的国债是 A、记账式国债； B、凭证式国债； C、无记名式国债； D、实物式国债； 谢谢 THANK YOU 国债期货答案解析 ---重点错题注释 重点错题有 28、32、21、25、35、37、30 28 32 21 25 35 37 30 28 32 21 25 35 37 30 28 32 21 25 35 37 30 28.在债券分析中，久期的作用为 A、用来衡量债券价格变动对利率变化的程度； B、用来衡量债券价格变动对汇率变化的敏感度； C、用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度； D、用来衡量债券价格变动对汇率变化的程度； 在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏 感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。 28 32 21 25 35 37 30 28 32 21 25 35 37 30 32.下列关于国债期货与股指期货交易规则的差异，说法错误的是A、股指期货采用现金方式交割，国债期货采用实物方式交割； B、交易所规定股指期货涨跌停板和最低交易保证金分别为10%和合约价值的12%；国债期货均为2%； C、股指期货为当月、下月和随后两个季月，同时有四个合约挂牌交易。国债期货的合约月份为最近三个季月，同时只有三个合约挂牌交易； D、国债期货与股指