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* 定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。 在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。 由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。 * 折价其实就是对锁定期的补偿，通俗的说就是发行时打折发行，一般打九折，但是有的时候由于特殊的原因折扣会很高。 * 通过基本面的改善，来帮助企业成长，并且获企业成长部分的收益。由于经营运作的好，或者管理的好，公司基本面得到很好的改善，所以公司的业绩得以提升。我们也就获得了成长部分的收益。 例子：在合理的范围内收购原材料的厂，使得进口原材料的成本下降，提高毛利率。 * 下面这个表就看出基本面改善了以后对定增的影响。 * 第三个就是估值的提升，其实由于基本面的改善，大家对公司更有信心，改变了人们对企业法阵速度的预期，从而使得投资者对公司股票的估值提升。 * 估值的提升需要信息的交流，只有充分了解公司的具体情况才能改变对公司概况的看法。 * 除了前面3个最基本的要素外，还有3个提升增发成功率的秘诀 * 第一个是增发的时点底，胜率就越大，通过图表里的统计数据来看2000-3000点时，获得正收益的比率为92%是非常高的 * * 第二个秘诀是小市值个股票受到增发的影响大。因为小市值的受到大量资金的注入时往往影响比大市值的要大的多。 * 这个例子就是2个不同市值的股票增发时的收益比较。可以看出，大市值增发时资金注入的时候不疼不痒的，100万的市值，你注入1元其实没什么区别，虽然有点夸张，但是还是有点影响的。 * 随后就是破发红利，有人问，万一万一增发股票也破发了怎么办，第一我们想参与但是没有参与进去，然后破发以后直接在2级市场上买入。或者我们参与了当股价在解禁期内跌破发行价时我们还可以抄底，在2级市场里买入。来摊薄我们的成本，这样我们都可以获得额外的折价收益。 * 前面说了定向增发是非常好的东西，收益大成功率高，而且我们还可以通过几个秘诀来再提高收益，这么好的东西是不是谁想玩就能玩的呢，风险在哪里呢？ * 答案是不是所有人都能玩的，着个好东西参与门槛很高，往往想参与最少都要几千万的资金量。 * 不光资金量有要求，根据规定，发行对象还不能超过10人，所以公司肯定要精挑细选，选那些实力强，风险承受力强，信誉高，的机构和客户参与了，光有钱还不行，人家要看得上你。 * 一般锁定期为12个月，大股东的为36个月，这就带来了风险，万一跌了怎么办，有认为，为什么要这么久啊，这就是用流动性来换取高收益，鱼与熊掌不能兼得。就是这个道理，有高收益，又高流动性，好事都给你赚了，别人咋办。 在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。 由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。 * 155家公司重要股东逆市增持7.75亿股 　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，截至昨日，今年三季度以来，共有155家公司获其重要股东在二级市场上增持，这些重要股东合计耗资65.42亿元增持了7.75亿股相应公司的股票。而由于这些重要股东不惧下跌风险逆市重金增持，也导致这些个股的行情相对较好，三季以来不仅有32只个股累计实现上涨，而跑赢同期上证指数的个股数量也高达87只，占比多达56.13%。 　　16股被增持1000万股以上 　　数据显示，上述155家公司的重要股东三季以来合计增持相应公司股票多达77459.83万股，增仓参考市值高达654200.39万元。具体来看，上述公司中有49家公司的重要股东三季以来的增持数量都在100万股以上。而长江电力、紫金矿业、亚星锚链、农业银行、青岛海尔、宝钢股份、中国建筑、中国宝安、银基发展、工商银行、新兴铸管、中青旅、深