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民生证券-信用策略系列：信用策略框架构建之成交.pdf

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信用策略系列

信用策略框架构建之成交2025年03月27日

[Table_Author]

2023年四季度以来，在“一揽子化债”和“资产荒”的推动下，信用债收益

率持续下行至历史低位，信用利差亦大幅压缩，尤其是弱资质城投债利差。

往后看，低利率、高波动环境下的债市，票息之外，交易显得愈发重要，流

动性状态和溢价的变化更为市场关注。

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