[2017行业深度分析报告]17年三季报分析：周期行业景气持续，新兴产业盈利回升.pdf

策略·策略专题 正文目录 一、大类板块和行业：周期景气仍在持续，新兴产业盈利回升 5 1.1 大类板块分析：周期和非周期盈利增速有望在四季度收敛5 1.2 幵购减少对于新兴产业盈利的拖累开始消除8 1.3 大类板块的组成行业分析9 1.4 细分行业对A 股盈利改善的影响10 二、整体A 股17 年三季报盈利分析 12 2.1 整体A 股：盈利增速小幅上升12 2.2 盈利增速上升受净利率增幅上升的影响13 3.3 ROE 上升受净利率和资产周转率提升的影响15 4.4 经营状况：去杠杆初见成效，固定投资加速17 三、中小板和创业板17 年三季报盈利分析 18 3.1 中小板和创业板盈利增速变化较小18 3.2 中小板和创业板盈利增速拆分20 3.3 中小板ROE 受益周转率上升，创业板ROE 受累净利率下降22 3.4 经营状况：终端需求下降，现金流仍存压力23 3.5 创业板的外延式幵购延续下降趋势24 四、证金和汇金的持股变化情况 26 五、风险提示 28 请务必阅读正文后免责条款 2 / 29 3024211:06 策略·策略专题 图表目录 图表1 大类板块盈利增速同比6 图表2 大类板块滚动ROE （TTM ）6 图表3 大类板块营业收入同比7 图表4 大类板块营业成本同比7 图表5 新兴行业幵购类定增触底回升8