新编金融学课件 第五章 金融市场.pptx

第五章金融市场

本章主要内容第一节金融市场概述第二节货币市场与资本市场第三节金融工具和衍生金融工具

本章需要识记的基本概念金融市场金融机构货币市场资本市场现货市场期货市场期权市场初级市场次级市场公开市场议价市场店头市场第四市场准货币同业拆借市场票据市场回购市场金融期货金融期权互换交易

第一节金融市场概述一、金融市场的概念◆金融市场的定义金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。金融投资--以金融资产为标的物的投资活动。

第一节金融市场概述◆金融市场的特点金融市场的交易对象不是各式各样的普通商品而是一种无形的特殊商品，即货币和其他一切金融资产，如股票、票据、、债权、外汇、期货合约、期权合约等。商品交易一般具有固定的交易场所，而金融市场的交易通过复杂的市场体系完成。金融市场的借贷关系不是单纯的买卖关系，它是建立在信用基础上的借贷关系或委托代理关系。

第一节金融市场概述二、金融市场的构成要素金融市场的要素主要有：金融市场主体、金融市场客体、金融市场价格、金融市场监管者

第一节金融市场概述二、金融市场的构成要素金融市场主体个人企业金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中介人等多重角色政府中央银行

第一节金融市场概述金融市场客体金融工具的特征偿还性流动性安全性盈利性金融市场价格金融工具的价格价格反映资金的供求关系，资金供求双方的活动受价格变动的影响和制约宏观调控也必须通过间接调控金融市场的价格来实现

第一节金融市场概述金融市场监管者狭义的金融监管中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理广义的金融监管在上述含义之外，还包括了金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容

第一节金融市场概述三、金融市场的分类◎按交易工具的不同期限划分货币市场（moneymarket）：又称短期金融市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所资本市场（capitalmarket）：又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场。

第一节金融市场概述◎按交割方式划分现货市场（spotmarket）：随着交易协议的达成而立即交割（实际上是在3天内进行交割）的市场期货市场（futuresmarket）：交易协议虽然已经达成，却要在某特定时间进行交割的市场期权市场（optionsmarket）：进行各种期权交易的市场，是期货市场的发展和延伸

第一节金融市场概述◎按证券的交易方式和次数划分初级市场（primarymarket）：又被称为一级市场。证券发行者与证券投资者的多少，是决定初级市场规模的直接因素次级市场（secondarymarket）：即旧证券流通的市场，又被称为二级市场。证券持有者需要资金，便可到次级市场上出售变现

第一节金融市场概述◎按成交和定价方式划分公开市场（auctionmarket）：由众多市场主体以拍卖方式定价的市场议价市场（negotiatedmarket）：指没有固定场所、相对分散的市场，双方的买卖活动要通过直接谈判而自行议价成交店头市场（over-the-countermarket,OTC）：又称为柜台市场，有人也称其为第三市场，是指未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场第四市场（fourthmarket）：指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场，一般通过计算机通信网络把会员连接起来，并在办公室内利用该网络报价、寻找买方或卖方，最后直接成交

第一节金融市场概述◎按地理范围划分国际金融市场（internationalfinancialmarket）：由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等国内金融市场（domesticfinancialmarket）：由国内金融机构组成，其经营内容包括办理各种货币、证券等业务

第二节货币市场与资本市场一、货币市场◎货币市场的性质货币市场(moneymarket)亦称短期资金市场，通常是指一年或一年以内的短期金融工具交易的场所。货币市场的参与者主要有机构、个人机货市场的专业人员。机构参与者包括商业银行、中央银行、非银行金融机构、政府、非金融性企业。货币市场专业人员包括经纪人、交易商和承销商等。

第二节货币市场与资本