平安证券-医药：海外MNC动态跟踪系列-十-艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pdf

医药：海外MNC动态跟踪系列（十）-艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（十） 艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长 医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年3月13日请务必阅读正文后免责条款行业观点 事件：1月31日，艾伯维公布

2025-03-15 约8.08千字 17页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：艾伯维，Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;;;Humira（阿达木单抗）因专利到期和生物类似药竞争影响，自2022年开始销售额逐年下滑。2024年，Humira销售额同比下降37.6%至89.93亿美元。IL-23单抗Skyrizi（利生奇珠单抗）和JAK1抑制剂Rinvoq（乌帕替尼）分别实现收入117.18亿美元（+50.9%）、59.71亿美元（+50.4%），合计176.89亿美元收入。此外艾伯维上调两款药物的销售指引，合计销售额比之前高出60亿美元，预计2027年合并销售预期上调至超过270亿美元。 Skyrizi成为艾伯维继Humira之后的下一个百亿大单品。2024年6月，Skyri

2025-03-18 约小于1千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：艾伯维，Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pdf 行业观点 事件：1月31日，艾伯维公布了2024年业绩，全年总营收563.34亿美元，同比增长3.7%。研发投入为127.91亿美元，同比增长66.7%。 艾伯维将2027年Skyriz和Rinvoq合并销售预期上调至超过270亿美元，其中Skyriz销售额预计超过170亿美元，Rinvoq销售额预计超过 100亿美元。 核心产品销售分析：Humira（阿达木单抗）因专利到期和生物类似药竞争影响，自2022年开始销售额逐年下滑。2024年，Humira销售额同比下降37.6%至89.93亿美元。IL-23单抗Skyrizi（利生奇珠单抗）和JAK1抑制剂Rinvoq（乌帕替尼）分别实现收

2025-03-17 约6.73千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：赛诺菲，自免之王适应症拓展，RSV疫苗快速放量.pptx 行业观点事件：1月30日，赛诺菲公布2024业绩，2024年实现营收410.81亿欧元（约423.13亿美元，最新汇率为1欧元=1.03美元），同比增长11.3%，增长主要由度普利尤单抗的销售放量和新品销售带动。展望2025年，赛诺菲产品销售额预计将以固定汇率(CER)计算实现中高个位数百分比增长。核心产品销售分析：赛诺菲主要聚焦在自免、罕见病、神经、肿瘤、疫苗以及其他类六大板块。自免板块的度普利尤单抗2024年超过130亿欧元的目标，已批准和新适应症将继续带动销售强劲增长。赛诺菲王牌产品Dupixent（度普利尤单抗）是一种IL-4a单抗，2024年全球销售额达到130.72亿欧元（134.

2025-02-17 约4.7千字 13页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：赛诺菲，自免之王适应症拓展，RSV疫苗快速放量.pdf 行业观点 事件：1月30日，赛诺菲公布2024业绩，2024年实现营收410.81亿欧元（约423.13亿美元，最新汇率为1欧元=1.03美元），同比增长11.3%，增长 主要由度普利尤单抗的销售放量和新品销售带动。展望2025年，赛诺菲产品销售额预计将以固定汇率(CER)计算实现中高个位数百分比增长。 核心产品销售分析：赛诺菲主要聚焦在自免、罕见病、神经、肿瘤、疫苗以及其他类六大板块。自免板块的度普利尤单抗2024年超过130亿欧元的目标，已批准和新适应症将继续带动销售强劲增长。赛诺菲王牌产品Dupixent（度普利尤单抗）是一种IL-4a单抗，2024年全球销售额达到 130.72亿

2025-02-16 约7.75千字 13页立即下载

平安证券-医药行业海外MNC动态跟踪系列（九）：辉瑞，肿瘤板块成为增长引擎，Nectin～4ADC表现亮眼.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（九）辉瑞：肿瘤板块成为增长引擎，Nectin-4ADC表现亮眼医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年3月9日请

2025-03-09 约8.62千字 17页立即下载

平安证券-医药行业海外MNC动态跟踪系列-二-：礼来：替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（二）礼来：替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健医药行业强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年02月11日

2025-02-10 约9.71千字 16页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：辉瑞，肿瘤板块成为增长引擎，Nectin.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;1.22024年重点事件;;肿瘤板块是三个板块增速最快板块，成为辉瑞业绩增长引擎。其中CDK4/6抑制剂Ibrance（哌柏西利）销售额43.67亿美元（-8%），贡献肿瘤板块28%的营收，相较去年下滑稍有扩大，主要系市场竞争加剧，一方面专利到期仿制药抢占市场份额，另一方面诺华的瑞波西利（Kisqali）和礼来的阿贝西利（Verzenio）均在临床试验中显示出与Ibrance相当甚至更优的疗效，对Ibrance的市场份额构成了直接威胁。雄激素受体信号抑制剂Xtandi（恩扎卢胺）营收同比增长23%，创收20.39亿美元。此外该板块表现亮眼的产品有：Ne

2025-03-17 约1.73千字 15页立即下载

平安证券-医药：海外MNC动态跟踪系列-六-强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（六）强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年02月17日请务必阅读正

2025-02-14 约8.02千字 17页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：礼来，替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;;;替尔泊肽销售强劲，单产品占礼来营收的37%。替尔泊肽是GLP-1R/GIPR激动剂，降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）2024年销售冲过百亿大关（115.40亿美元），减肥版替尔泊肽（Zepbound）同样表现夺目，2024年实现营收49.26亿美元。两款产品共贡献收入164.66亿美元，单产品贡献礼来全年37%的营收，是名副其实的重磅产品。根据礼来2024年财报显示，降糖版降替尔泊肽的TRxSOM（总处方量市场份额）在2024年持续攀升。分地区销售来看，2024年降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）在美国地区销售达到89.49亿美元（+85%），

2025-02-17 约小于1千字 14页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：礼来，替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健.pdf 行业观点 事件：2月6日，礼来公布2024业绩，2024年营收450.43亿美元，同比增长32%；净利润105.90亿美元，同比增长102%。展望2025年，礼来预计全年收入约增长41.5%-43.5%（非GAAP），达到580-610亿美元。 核心产品销售分析：心血管代谢板块是礼来的核心业务，2024年该板块实现营收295.21亿美元，营收占比66%，主要得益于替尔泊肽的快速放量。降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）2024年销售冲过百亿大关（115.40亿美元，+124%），减肥版替尔泊肽（Zepbound）同样表现夺目，2024年实现营收49.26亿美元（+2702%）。两款产

2025-02-14 约8.38千字 14页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：罗氏，眼科领域增长强劲，乳腺癌领域重点布局.pptx 行业观点2事件：1月30日，罗氏公布2024业绩，全年营收604.95亿瑞士法郎（约688.92亿美元，按2024年平均汇率换算：1瑞士法郎=1.1388美元），同比增长7%（按固定汇率CER计算）。罗氏的业务主要包括制药和诊断两部分，全球制药业务2024年收入461.71亿瑞士法郎（约525.80亿美元，+8%），全球诊断业务收入143.24亿瑞士法郎（约163.12亿美元，+4%）。展望2025年，罗氏预计2025年的销售增长率维持中个位数增长，EPS的增长率预计在高个位数增长。核心产品销售分析：从治疗领域来看，强生主要专注于肿瘤/血液病学、神经科学、自身免疫、眼科这四个领域。肿瘤/血液板

2025-03-04 约5.07千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：罗氏，眼科领域增长强劲，乳腺癌领域重点布局.pdf 行业观点 事件：1月30日，罗氏公布2024业绩，全年营收604.95亿瑞士法郎（约688.92亿美元，按2024年平均汇率换算：1瑞士法郎=1.1388美元），同比增长7%（按固定汇率CER计算）。罗氏的业务主要包括制药和诊断两部分，全球制药业务2024年收入461.71亿瑞士法郎（约525.80亿美元， +8%），全球诊断业务收入143.24亿瑞士法郎（约163.12亿美元，+4%）。展望2025年，罗氏预计2025年的销售增长率维持中个位数增长， EPS的增长率预计在高个位数增长。 核心产品销售分析：从治疗领域来看，强生主要专注于肿瘤/血液病学、神经科学、自身免疫、眼科这四个领域。

2025-02-27 约7.45千字 15页立即下载

医药：海外MNC动态跟踪系列（六）-强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.docx 证券研究报告证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（六）强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年02月17日请务必阅读正文后免责条款 2 行业观点事件：1月22日，强生公布

2025-02-19 约5.94千字 31页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：默沙东，K药卫冕药王宝座，索特西普表现亮眼.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;1.22024年重点事件;;2024年，药王Keytruda（帕博利珠单抗）创造了新的销售记录，以18%的增长速度创收294.82亿美元，其销售额约占默沙东全年总营收的46%。如今正值K药的当打之年，默沙东正想方设法地将K药的临床价值和商业化价值最大化，包括拓展早期适应症、进行联用布局以及开发皮下制剂。2024年11月，K药皮下制剂的III期研究成功，相较于静脉输注平均给药时间缩短至2-3分钟。 K药在美国地区销售，主要得益于III期临床KN-A39针对晚期尿路上皮癌，帕博利珠单抗联合Padcev的优势疗效以及KN-868针对帕博利珠单抗联合标准化疗（卡铂

2025-03-16 约小于1千字 15页立即下载